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30.12.18

Debt Capital Markets Review - Emissionsvolumen bei EUR Corporate Bonds erstmals seit 2011 rückläufig

Erstmals seit Jahren war ein Rückgang des Emissionsvolumens bei Unternehmensanleihen zu verzeichnen. Societe Generale Corporate & Investment Banking sieht hierfür zwei wesentliche Gründe: die US-Steuerreform sowie die erhöhte Volatilität an den Märkten.

Durch die US-Steuerreform ist es für US-Unternehmen attraktiver, Kapital aus Übersee in die USA zu transferieren und Schulden zu tilgen, insbesondere im Technologiesektor.

Für 2018 erwartet die Societe Generale bei EUR Corporate Bonds ein Emissionsvolumen von 260 Mrd. Euro (Stand der Erhebung: Mitte November 2018). Zum Vergleich: 2017 beitrug das Emissionsvolumen noch 300 Mrd. Euro und 2016 rund 283 Mrd. Euro. Damit ist das Emissionsvolumen 2018 erstmals seit 2011 wieder rückläufig. Bei Investment Grade-Unternehmensanleihen betrug das Emissionsvolumen bis zum Ende des dritten Quartals 2018 rund 209 Mrd. Euro, 2017 waren es noch 238 Mrd. Euro und 2016 rund 220 Mrd. Euro.

Sanofi größter Anleiheemittent
Sanofi platzierte im März ein Volumen von 8 Mrd. Euro zur Refinanzierung der Übernahmen von Bioverativ und Ablynx. Dabei handelte es sich um die größte Emission des Jahres und die viertgrößte bei EUR Investment Grade-Anleihen.

High Yield-Anleihen
Die Emissionstätigkeit europäischer High Yield-Emittenten ging bis Mitte November um 23% auf 73 Mrd. Euro zurück. Dabei sind auch Emissionen in anderen Währungen berücksichtigt. In den USA ging das Emissionsvolumen bei High Yield-Anleihen bis Ende September um 31% auf 171,1 Mrd. Euro zurück.

Grüne und soziale Anleihen
Das Emissionsvolumen bei grünen und sozialen Anleihen ist bis Mitte November von 120 Mrd. Euro auf 112 Mrd. Euro zurückgegangen. Im Gesamtjahr 2017 betrug das Emissionsvolumen rund 137 Mrd. Euro. Bis Mitte November gab es 217 Emittenten von grünen und sozialen Anleihen, im Vergleich zu 255 im Vorjahreszeitraum. Insgesamt gibt es bei grünen und sozialen Anleihen einen deutlichen Nachfrageüberhang, der Engpass ist jedoch bei geeigneten Assets.

Ausblick 2019
Für 2019 erwartet die Societe Generale einen leichten Anstieg beim Emissionsvolumen von EUR Investment Grade-Anleihen auf rund 270 Mrd. Euro, 20 Mrd. Euro hiervon dürfte auf Hybridanleihen entfallen. Die Rückzahlungen werden im kommenden Jahr um 14% auf 141 Mrd. Euro steigen.

https://www.fixed-income.org/
(Foto: © pixabay)



Mittelstandsanleihen – aktuelle Neuemissionen

Emittent Zeichnungsfrist Kupon Segment
Ferratum März / April n.bek. n.bek.
Katjes International März / April n.bek. n.bek.
Nordwest Industrie Group April n.bek. n.bek.
22.03.2019, Neuemissionen

Volkswagen Financial Services platzieren erfolgreich Auto-ABS in Euro

Forderungsvolumen in Höhe von einer Milliarde Euro, erste vermarktete ABS Transaktion mit STS-Status nach Einführung der neuen EU-Verbriefungsverordnung

Die Volkswagen Leasing GmbH, eine hundertprozentige Tochtergesellschaft der Volkswagen Financial Services AG, hat ihre 28. Auto-Asset Backed Securities (ABS) Transaktion aus verbrieften... [mehr]
18.03.2019, Neuemissionen

MEAG und Luxcara strukturieren weitere Projektanleihe für norwegische Windparks

Luxcara, einer der führenden europäischen Asset Manager für Investments in Erneuerbare Energien, und die MEAG, Vermögensmanager von Munich Re und ERGO, haben gemeinsam erstrangig besicherte... [mehr]
18.03.2019, Neuemissionen

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Die Ferratum Oyj (ISIN: FI4000106299, WKN: A1W9NS) hat bekannt gegeben, dass die Pareto Securities AB beauftragt wurde, eine Reihe Fixed Income Investoren Roadshow zu arrangieren, die am 21. März... [mehr]
18.03.2019, Neuemissionen

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Die Katjes International GmbH & Co. KG, die internationale Beteiligungsgesellschaft der Katjes Gruppe, hat die Bankhaus Lampe KG zur Durchführung einer Roadshow im Rahmen einer möglichen... [mehr]
13.03.2019, Neuemissionen

Nordwest Industrie Group GmbH prüft mögliche Anleiheemission, ist telefonisch aber nicht erreichbar

Die Nordwest Industrie Group GmbH prüft nach eigenen Angaben eine mögliche Anleiheemission. Die Gesellschaft gab zudem bekannt, dass der Umsatz im Geschäftsjahr 2017/18 um 14,9% auf 385,2 Mio. Euro... [mehr]
06.03.2019, Neuemissionen

Schaeffler plant Anleiheemission

Der weltweit tätige Automobil- und Industriezulieferer Schaeffler plant in Abhängigkeit von den Marktbedingungen auf Basis der Gesamtjahreszahlen 2018 die Begebung von Investment-Grade-Anleihen. Für... [mehr]
25.02.2019, Neuemissionen

Deutsche Hypo platziert Hypothekenpfandbrief über 625 Mio. Euro

Die Deutsche Hypo hat einen Hypothekenpfandbrief im Benchmarkformat mit einem Volumen von 625 Mio. Euro erfolgreich platziert. Die Anleihe ist primär an institutionelle Investoren in Europa und Asien... [mehr]
21.02.2019, Neuemissionen

Volkswagen Finanzdienstleistungen verbriefen japanische Autokredite und emittieren Anleihen

ABS-Forderungsvolumen beläuft sich auf rund 70 Mrd. Yen, Anleiheemissionen in Euro, Pfund, Rubel und Real

Die Volkswagen Financial Services sind mit zahlreichen Emissionen in das Geschäftsjahr 2019 gestartet. So wurde bereits die insgesamt achte japanische Auto-Asset Backed Securities (ABS) Transaktion... [mehr]
19.02.2019, Neuemissionen

„Interessierte Anleger haben nun die Möglichkeit, die neuen Aktien zu beziehen“, Falk Raudies, Vorstand, FCR Immobilien AG

Nach mehreren erfolgreichen Anleiheemissionen und dem Börsenlisting im November 2018 folgt nun eine Kapitalerhöhung, verbunden mit einem öffentlichen Angebot, d.h. einer Zeichnungsmöglichkeit via... [mehr]
14.02.2019, Neuemissionen

FCR Immobilien AG: Start der Kapitalerhöhung mit öffentlichem Angebot am 19. Februar

Neue Aktien bereits ab 1. Januar 2018 gewinnberechtigt, Kapitalerhöhung als Bestandteil des dreistufigen Börsengangs

Die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) hat den Wertpapierprospekt für die Kapitalerhöhung der FCR Immobilien AG (WKN A1YC91, ISIN DE000A1YC913) gebilligt. Das öffentliche Angebot... [mehr]
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