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04.07.19

„Wir haben eine Schwelle bei der Größe erreicht, bei der es Sinn macht, weiter zu wachsen“, Stefan Dürr, Vorstand, Ekosem-Agrar

Die Ekosem-Agrar AG, deutsche Holdinggesellschaft der auf Milchproduktion in Russland ausgerichteten Unternehmensgruppe EkoNiva, plant die Emission einer Unternehmensanleihe mit einem Volumen von bis zu 100 Mio. Euro. Die Anleihe hat einen Kupon von 7,50% und eine Laufzeit von 5 Jahren. Im Gespräch mit dem BOND MAGAZINE erläutert Vorstand Stefan Dürr seine Strategie.

BOND MAGAZINE: Im letzten Jahr hatten Sie kommuniziert, dass Sie einen Börsengang anstreben. Weshalb ist es kein Börsengang geworden, sondern wieder eine Anleihe?

Dürr: Wir hatten in der Tat einen Börsengang geprüft und auch ein sogenanntes Pilot Fishing durchgeführt. Dabei haben wir positives Feedback zum Unternehmen bekommen. Die Investoren hatten auch keine Aversion gegen Investments in Russland. Allerdings waren die Investoren wegen der US-Sanktionen verunsichert. Wir haben das Thema Börsengang aber nicht für alle Zeiten auf Eis gelegt. Wenn sich die politische Situation entspannt, dann können wir uns auch einen Börsengang vorstellen.

BOND MAGAZINE: Mit Blick auf Ihre Bilanz und die Kennzahlen würde Ihnen mehr Eigenkapital ganz gut stehen.

Dürr: Ich hätte nichts gegen einen Börsengang gehabt. Das Marktsentiment war zu dem Zeitpunkt wegen der Sanktionen jedoch negativ. Aktuell sind wir über russische Banken am günstigsten finanziert.

BOND MAGAZINE:
Ja, weil die Finanzierungen subventioniert sind.

Dürr: Ja, das ist richtig. Wir möchten aber auch den Zugang zum deutschen Kapitalmarkt nicht verlieren. Wir sehen, dass die Kursentwicklung unserer Anleihen positiv ist und dass Anleihegläubiger Vertrauen in uns haben. Wir bieten auch ein attraktives Zinsniveau.

BOND MAGAZINE: Sie möchten die Mittel aus der Anleiheemission u.a. für das weitere Wachstum verwenden. Sie haben aber schon einen hohen Leverage. Wäre es daher nicht sinnvoll, den Fuß vom Gas zu nehmen und sich solider aufzustellen?

Dürr: Das diskutieren wir intern natürlich auch. Wir sehen aber aktuell große Chancen im Markt. Es gibt in der russischen Landwirtschaft zurzeit eine große Umverteilung der Landflächen. Banken sind restriktiver geworden und es gibt daher viele Übernahmemöglichkeiten. Ein weiterer Grund sind die Subventionen. Früher sind alle Bereiche gefördert worden, dann ist der Pflanzenbau rausgeflogen, dann sind Hühner und Schweine rausgeflogen. Aktuell wird nur noch die Milchwirtschaft gefördert. Der russische Landwirtschaftsminister hat gesagt, dass es die Förderung für die Milchwirtschaft noch in diesem und im nächsten Jahr geben wird. Ob es die Förderung darüber hinaus noch gibt, können wir heute nicht sagen. Vielleicht macht es auch Sinn, die Förderung mittelfristig zurückzufahren. Deshalb möchten wir in diesem und im nächsten Jahr noch so viel bauen wie möglich. Denn die Förderung bleibt für die gesamte Kreditlaufzeit subventioniert. Es würden dann künftig keine neuen Kredite mehr subventioniert. Zudem haben wir eine Schwelle bei der Größe erreicht, bei der es Sinn macht, weiter zu wachsen, gerade bei der Milchverarbeitung. Wir sind vergleichsweise groß, und sind auch in vielen Lebensmittelketten vertreten, aber für TV-Werbung sind wir in der Milchverarbeitung noch ein bisschen zu klein.

Das Interview führte Christian Schiffmacher, https://www.fixed-income.org/
(Foto: Stefan Dürr, Vorstand © Ekosem-Agrar AG)



Mittelstandsanleihen – aktuelle Neuemissionen

Emittent Zeichnungsfrist Kupon Segment
Eyemaxx Real Estate Umtausch: 30.08-13.09., Zeichnung: 05.09.-19.09. 5,50% Open Market
Euroboden 16.09.-27.09.2019 5,50% Open Market
Noratis 2. Halbjahr n.bek. n.bek.
IPSAK 2. Halbjahr n.bek. n.bek.
ERWE Immobilien 2. Halbjahr n.bek. n.bek.
17.09.2019, Neuemissionen

Neue Eyemaxx-Anleihe 2019/24: Deutscher Mittelstandsanleihen Fonds zeichnet im Volumen von 4 Mio. Euro

Die Eyemaxx Real Estate AG emittiert eine neue Anleihe mit einem Volumen von bis zu 50 Mio. Euro, einer Laufzeit von 5 Jahren und einem Kupon von 5,50% p.a. Das öffentliche Angebot endet... [mehr]
16.09.2019, Neuemissionen

Euroboden-Anleihe kann ab heute gezeichnet werden

Die Euroboden GmbH begibt eine neue 5-jährige Unternehmensanleihe mit einem Volumen von bis zu 40 Mio. Euro und einem Kupon von 5,50% p.a. Die Zinszahlung erfolgt halbjährlich. Die neue... [mehr]
15.09.2019, Neuemissionen

FCR Immobilien AG - Neue Aktien können zu 9,50 Euro/Aktie gezeichnet werden

Emissionspreis deutlich unter NAV, attraktive Dividendenrendite

Die FCR Immobilien AG, München, bietet nach der Anleiheemission im April dieses Jahres im Rahmen eines öffentlichen Angebots bis zu 335.084 neue, auf den Namen lautende Stückaktien der Gesellschaft... [mehr]
13.09.2019, Neuemissionen

„Die Pipeline umfasst zurzeit 15 Projekte mit einem Umsatzvolumen von ca. 550 Mio. Euro mit großen stillen Reserven“, Martin Moll, Euroboden GmbH

Die Euroboden GmbH emittiert ihre dritte Anleihe mit einem Volumen von bis zu 40 Mio. Euro und einem Kupon von 5,50% p.a. Das Kapital soll neben der Wachstumsfinanzierung für weitere... [mehr]
11.09.2019, Neuemissionen

FCR Immobilien AG: Angebotsphase für die Kapitalerhöhung startet heute, Angebotspreis 9,50 Euro/Aktie

Öffentliches Angebot richtet sich an private und institutionelle Anleger

Die FCR Immobilien AG startet heute das angekündigte öffentliche Angebot für bis zu 335.084 neue, auf den Namen lautende Stückaktien der Gesellschaft. Der Angebotspreis wurde auf 9,50 Euro je Aktie... [mehr]
10.09.2019, Neuemissionen

MTU Aero Engines AG: Convertible Bond platziert, Emissionsvolumen 500 Mio. Euro, Laufzeit 7,5 Jahre

Kupon von 0,05%, Ausgabepreis von 103%, jährliche Rendite (YTM) -0,34%, und eine Wandlungsprämie von 55%

Die MTU Aero Engines AG hat nicht nachrangige und nicht besicherte Wandelschuldverschreibungen im Gesamtnennbetrag von 500 Mio. Euro und Fälligkeit im März 2027 platziert. Die Stückelung beträgt... [mehr]
10.09.2019, Neuemissionen

MTU Aero Engines AG emittiert Wandelanleihe im Volumen von bis zu 500 Mio. Euro und einer Laufzeit von 7 ½ Jahren

2023 fällige MTU-Wandelanleihe (ISIN DE000A2AAQB8) soll zurückgekauft werden

Die MTU Aero Engines AG (ISIN DE000A0D9PT0) plant die Ausgabe von neuen, nicht nachrangigen und nicht besicherten Wandelanleihen im Volumen von bis zu 500 Mio. Euro und einer Laufzeit bis März 2027. ... [mehr]
06.09.2019, Neuemissionen

FCR Immobilien AG beschließt Kapitalerhöhung mit öffentlichem Angebot der Aktien

Neue Aktien werden zu 9,50 Euro/Aktie ausgegeben

Der Vorstand der FCR Immobilien AG (ISIN DE000A1YC913) hat mit Zustimmung des Aufsichtsrats eine Kapitalerhöhung mit öffentlichem Angebot beschlossen. Ausgegeben werden bis zu 335.084 Aktien gegen... [mehr]
05.09.2019, Neuemissionen

Euroboden erhöht das anfängliche Emissionsvolumen der Anleihe 2019/24 um bis zu 10 Mio. Euro auf bis zu 40 Mio. Euro

Die Euroboden GmbH erhöht aufgrund des hohen Interesses des Kapitalmarkts das anfängliche Emissionsvolumen der geplanten Schuldverschreibung 2019/2024 (5 Jahre Laufzeit, ISIN DE000A2YNXQ5) um bis zu... [mehr]
05.09.2019, Neuemissionen

Encavis stockt Hybrid-Wandelanleihe erfolgreich um 53 Mio. Euro auf, Platzierungspreis 114,25%

Der SDAX-notierte Hamburger Solar- und Windparkbetreiber Encavis AG hat erfolgreich die von der 100-prozentigen Tochtergesellschaft Encavis Finance B.V. emittierten, ausstehenden, zeitlich... [mehr]
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