Marktkommentar des BlackRock Investment Institute (BII). Ann-Katrin Petersen, Leiterin Kapitalmarktstrategie Deutschland, Schweiz, Österreich und Osteuropa bei BlackRock, vertritt folgende Ansichten:
• Kapitalmärkte: Die Marktbewegungen der vergangenen Woche spiegeln zwei zentrale Fragen wider, die Anleger derzeit beschäftigen: den weiteren Zinspfad und das Tempo des KI-Ausbaus.
• Staatsanleihen: Höhere Anleiherenditen schaffen neue Anlagemöglichkeiten. Das zeigt sich auch in unserer Hochstufung von US-Staatsanleihen in der vergangenen Woche. Der scharfe Ausverkauf französischer Staatsanleihen erinnert jedoch daran, dass in einem Umfeld zunehmenden Wettbewerbs um Kapital Kreditnehmer stärker unter die Lupe genommen werden. Selektivität ist daher entscheidend.
• Unternehmensanleihen: Der gleiche Selektivitätsansatz gilt für Unternehmensanleihen. Wir bevorzugen einen umgekehrten „Barbell-Ansatz“ und suchen attraktive laufende Erträge im höherwertigen High-Yield-Segment, während wir Risiken an beiden Enden des Kreditmarktes vermeiden möchten.
• Link zum Marktkommentar: Frankreich rückt Renditetreiber in den Fokus
https://www.blackrock.com/de/professionelle-anleger/markte/weekly-market-update?switchLocale=y&siteEntryPassthrough=true
Darüber hinaus vertritt Beata Harasim (Senior Investment Strategist, BII) folgende Ansichten:
• Turbulenzen am französischen Anleihemarkt: Durch den Ausverkauf französischer Staatsanleihen rücken die Gründe für einen Renditeanstieg wieder in den Fokus. Chancen sehen wir selektiv bei Staats- und Unternehmensanleihen.
• Marktumfeld: In der vergangenen Woche standen Technologiewerte unter Druck, weil der Markt das Rekordtempo beim Ausbau der KI-Infrastruktur zunehmend hinterfragt. Bei US-Aktien sind wir neutral positioniert, setzen innerhalb dieser Allokation aber weiterhin auf KI.
• Wochenausblick: Die nervösen Anleihemärkte im Euroraum warten gespannt darauf, wie Moody's die Bonität Frankreichs bewerten wird. Außerdem interessiert uns der britische Verbraucherpreisindex, der Hinweise auf die globale Inflationsentwicklung geben dürfte.
• Link zum globalen Marktkommentar: Französische Anleihen als Lektion in Selektivität
https://www.blackrock.com/us/individual/insights/blackrock-investment-institute/weekly-commentary
www.fixed-income.org
