UBM Development setzt auf Megatrend „Bezahlbares Wohnen“ - Hohe Cashposition, Kupon 7,00% p. a.

Die UBM Develop­ment AG, Wien, begibt eine grüne Anleihe mit einer Laufzeit von fünf Jahren und einem Kupon von 7,00% p. a. Das Emissions­volumen des UBM Green Bond 2026/2031 soll bis zu 50 Mio. Euro betragen, mit der Möglichkeit der Auf­stockung auf bis zu 100 Mio. Euro. Das Emissions­volumen wird sich ins­besondere nach der Annahme­quote des Umtausch­angebots, das sich auf den UBM Green Bond 2023/2027 bezieht, richten. 

Transaktionsstruktur
Das Umtauschangebot für den UBM Green Bond 2023/2027 in die neue grüne Anleihe läuft vom 28.09. bis 16.10.2026.

Anleger, die die Anleihe 2023/2027 im Verhältnis 1:1 in die neue Anleihe tauschen, erhalten 18,24 Euro je umgetauschter Anleihe 2023/2027 (bestehend aus Stückzinsen in Höhe von 10,74 Euro und einem Umtauschbonus in Höhe von 7,50 Euro).

Neben dem Umtauschangebot sollen die Teilschuldverschreibungen des Green Bonds in Österreich, Deutschland und Luxemburg im Rahmen eines öffentlichen, prospektpflichtigen Angebots und in weiteren Staaten im Rahmen einer Privatplatzierung zur Zeichnung angeboten werden. Interessierte Anleger können die neue UBM-Anleihe voraussichtlich in der Zeit vom 06.10.2026 bis 23.10.2026 zeichnen. Der Re-Offer Preis beträgt 99,50%.

Anleger aus Deutschland können wie gewohnt via Kauforder am Börsenplatz Frankfurt zeichnen. Für interessierte Anleger aus Österreich macht dies aufgrund niedriger Transaktionskosten ebenfalls Sinn. Montega Markets GmbH und Raiffeisen Bank International AG begleiten die Anleiheemission als Joint Lead Manager & Joint Bookrunner.

Mittelverwendung
Die UBM Development AG plant den Netto-Emissionserlös des neuen Green Bonds für die Refinanzierung der bestehenden Finanzierung der Emittentin und für die vollständige oder teilweise Finanzierung und/oder Refinanzierung neuer oder bestehender geeigneter grüner Projekte in Übereinstimmung mit dem UBM Green Finance Framework zu verwenden. 

Die Notierung des Green Bonds zum Handel im Amtlichen Handel (Corporates Prime) der Wiener Börse ist beabsichtigt. Zudem strebt UBM die Einbeziehung in den Handel im Freiverkehrssegment Quotation Board der Frankfurter Wertpapierbörse an.

Unternehmen
UBM Development ist einer der führenden Entwickler von Holzbau-Projekten in Europa. Der strategische Fokus liegt im Premium-Segment auf Metropolen wie Wien, München, Frankfurt oder Prag. Darüber hinaus tritt UBM als Pionier im Bereich „Bezahlbares Wohnen“ in Städten mit Bedarf, auch außerhalb von Metropolen, auf. Mit über 150 Jahren Erfahrung bietet UBM von der Planung bis zur Vermarktung alle Development-Leistungen aus einer Hand an. Die Aktien sind im Prime Market der Wiener Börse gelistet, dem Segment mit den höchsten Transparenzanforderungen.

Geschäftsentwicklung
Gegenüber dem Vorjahreszeitraum verbesserte sich das Ergebnis im ersten Halbjahr 2026 um mehr als 13 Mio. Euro. Insbesondere die Fortsetzung der Wohnungsverkäufe auf dem Niveau des Rekordhalbjahres 2025 trug zur positiven Entwicklung bei. 

Der Umsatz stieg um 36,2% auf 81,2 Mio. Euro. Die Gesamtleistung konnte um 28,2% auf 179,9 Mio. Euro gesteigert werden.

Besonders deutlich fiel die Verbesserung beim Ergebnis aus: Das Ergebnis vor Steuern (EBT) stieg von -5,8 Mio. Euro im ersten Halbjahr 2025 auf 7,3 Mio. Euro. Auch das Ergebnis nach Steuern drehte deutlich ins Plus und verbesserte sich von -6,6 Mio. Euro auf 6,2 Mio. Euro.

Das Eigenkapital erhöhte sich um 6,7% auf 373,9 Mio. Euro. Gleichzeitig konnte die Nettoverschuldung um 10% auf 474,6 Mio. Euro reduziert werden. Die liquiden Mittel beliefen sich zum Halbjahresende auf 84,4 Mio. Euro. Der Rückgang gegenüber dem Vorjahr ist insbesondere auf die Rückzahlung von Anleihen, Schuldscheindarlehen und weiteren Finanzverbindlichkeiten zurückzuführen. Entsprechend reduzierte sich die Nettoverschuldung um rund 10% auf 474,6 Mio. Euro und damit auf den niedrigsten Stand seit dem 31. März 2022.

„Die Trendwende ist jedenfalls in den Zahlen angekommen. Das erste Halbjahr bestätigt unseren Weg“, sagt UBM-CEO Thomas G. Winkler.

Fokus auf „Bezahlbares Wohnen“
Mit dem Produkt „Bezahlbares Wohnen“ verfolgt UBM einen neuen Ansatz im Wohnungsbau. Statt ausschließlich auf konventionelle Bauweisen zu setzen, kommen in der Fabrik vorgefertigte Bauelemente zum Einsatz. Durch den hohen Vorfertigungsgrad soll die Bauzeit um rund 30% reduziert werden.

Das erste Pilotprojekt entsteht derzeit in der Viktor-Kaplan-Straße in Wien und umfasst 92 Wohneinheiten. Der Einsatz erneuerbarer Energien – darunter eine Wärmepumpe sowie ein Balkonkraftwerk für jede Wohnung – soll die Betriebskosten auf unter 2 Euro je m² Wohnnutzfläche senken.

Angesichts der Erwartung, dass in Wien im Jahr 2026 weniger als 2.300 freifinanzierte Wohnungen fertiggestellt werden, sieht UBM eine deutlich steigende Nachfrage insbesondere nach frei finanzierten Mietwohnungen.

Aktuell entwickelt UBM Wohnprojekte in München, Innsbruck, Wien, Berlin, Mainz und Graz. Interessant sind auch Salzburg, Frankfurt, Hamburg, Stuttgart, Klagenfurt, Freiburg, Heidelberg, Düsseldorf und Linz.

Um zusätzliche finanzielle Mittel für die Umsetzung der Strategie im Bereich „Bezahlbares Wohnen“ freizusetzen, forciert UBM den Verkauf von Bestandsobjekten und nicht strategischen Assets.

Seit der Ankündigung des Portfolio-Rebalancings im ersten Quartal konnten bereits erste Immobilien erfolgreich zum beziehungsweise über dem Buchwert veräußert werden. Dazu zählen ein Paket an Bestandrechten im Großraum Wien mit einem Verkaufswert von rund 34,8 Mio. Euro sowie eine nicht strategische Liegenschaft in der Steiermark, die für 10 Mio. Euro verkauft wurde. Allein durch diese beiden Transaktionen konnten mehr als 20 Mio. Euro an liquiden Mitteln freigesetzt werden.

Ausblick
Das weiterhin niedrige Niveau bei Baugenehmigungen und Fertigstellungen führt zu einer zunehmenden Verknappung des künftigen Wohnungsangebots. Insbesondere im Segment „Bezahlbares Wohnen“ erwartet UBM daher über mehrere Jahre eine überdurchschnittlich hohe Nachfrage.

Der operative Fokus der kommenden Quartale liegt entsprechend weiterhin auf dem Portfolio-Rebalancing sowie dem gezielten Aufbau einer Projektpipeline für „Bezahlbares Wohnen“. Damit will UBM die Voraussetzungen schaffen, um von der erwarteten strukturellen Nachfrageentwicklung im Wohnungsmarkt nachhaltig zu profitieren.


Stärken
- starker Track Record am Kapitalmarkt
- starkes Management
- hohes Maß an Transparenz durch Börsennotierung, Veröffentlichung von Quartalsberichten und Research
- UBM profitiert von hoher Wohnungsnachfrage
- hohe Vorfertigungstiefe
- Konzentration auf den Megatrend „Bezahlbares Wohnen“

Schwächen
- branchentypische Risiken bei Projektentwicklungen
- hoher Kapitalbedarf
- steigendes Zinsniveau ist schlecht für UBM und für Wohnungskäufer

Fazit:
Für Immobilienentwickler waren die letzten Jahre nicht einfach. Auf die Covid-Pandemie folgten der Ukraine-Krieg, steigende Zinsen und hohe Preise für Baumaterialien. Das UBM-Management hat sich erfolgreich den Marktbedingungen angepasst und die Gesellschaft von einem der größten europäischen Hotelentwickler hin zur Assetklasse Wohnen ausgerichtet. UBM profitiert dabei von der strukturellen Wohnungsknappheit in Metropolen und von einer starken Nachfrage nach modernen, energieeffizienten Wohnimmobilien. UBM konzentriert sich auf den Megatrend „Bezahlbares Wohnen“. 

Die Gesellschaft bietet Investoren ein hohes Maß an Transparenz. Die im vergangenen Jahr emittierte und mit 6,75% verzinste Anleihe notierte über 100%. Die neue Anleihe hat mit 7,00% einen höheren Kupon. Daher ist wieder eine gute Performance zu erwarten.

Es gibt branchentypische Risiken bei Projektentwicklungen. Insgesamt handelt es sich unseres Erachtens um die derzeit attraktivste Neuemission, die öffentlich platziert wird.


UBM Development AG – Geschäftsentwicklung

Angaben in Mio. Euro, Quelle: SRC Research


Eckdaten der UBM-Anleihe 2026/31