Die französische Misarte (eine 99,6%ige Tochtergesellschaft der Artemis) emittiert eine Umtauschanleihe mit einer Laufzeit von 5 ½ Jahren und einem Volumen von bis zu 690 Mio. EUR. Der Convertible Bond ist wandelbar in Aktien des französischen Luxusgüterkonzerns PPR (Konzernmarken: Gucci, Yves Saint Lurent, Sergio Rossi, Boucheron, Bottega Veneta und Puma). Die Transaktion wird begleitet von BNP Paribas, Credit Agricole CIB, Lazard, Natixis und Societe Generale CIB.
Eckdaten der Transaktion:
Emittent: Misarte
Garantiegeber: Artemis
Laufzeit: 1. Januar 2016
Emissionsvolumen: 600 Mio. EUR
zuzügl. Greenshoe: 90 Mio. EUR
Wandelbar in Aktien von: PPR (ISIN FR0000121485)
Settlement: 24. September 2010
Kupon: 3,25% p.a. (zahlbar halbjährlich am 1.1. und 1.7.)
Emissionspreis: 100,00%
Premium: 27-32%
Rückzahlungspreis: 104,9% - 109,3%
Rendite: 4,125% - 4,875% p.a.
Konsortialführer: BNP Paribas, Credit Agricole CIB, Lazard, Natixis, Societe Generale CIB
Berechnungsgrundlagen von BNP Paribas:
Credit Spread: 500bp
Rating issuer: NR
Bond Floor: 88.9% - 92.0%
Volatility to price: 21.5% - 26.5%
Delta: 51.2%
Cost of repo: 50 bp
Historical vol: 28.8% (100d) ; 32.6% (250d)
Zur Erläuterung:
Wenn der Emittent einer Wandelanleihe nicht mit der Gesellschaft identisch ist, in deren Aktien gewandelt werden kann, so spricht man von Umtauschanleihen.
