Die DEMIRE Deutsche Mittelstand Real Estate AG (WKN A0XFSF / ISIN DE000A0XFSF0) hat eine Aufstockung von EUR 130 Mio. (Tap) ihrer ursprünglich im Juli 2017 begebenen gerateten, unbesicherten und mit 2,875% p.a. festverzinslichen Unternehmensanleihe mit einer Laufzeit bis 2022 (Senior Notes) zu einem Ausgabepreis von 101,25% erfolgreich platziert.
Die aufgestockte Unternehmensanleihe wird nach New Yorker Recht (Rule 144A/Reg S) begeben und an der Luxemburger Börse (Euro MTF Markt) zum Handel zugelassen werden. Die Nettoerlöse aus der Emission sollen für Zwecke der Refinanzierung von ausstehenden Verbindlichkeiten (inklusive Vorfälligkeitsentschädigungen und sonstiger Transaktionskosten) der Germavest S.à r.l., einer indirekten Tochtergesellschaft der DEMIRE Deutsche Mittelstand Real Estate AG, in Höhe von ca. rund EUR 94 Mio. mit einer derzeitigen durchschnittlichen Verzinsung von ca. 4,4% p.a. und für allgemeine Unternehmenszwecke, unter anderem zur Finanzierung zukünftiger Ankäufe, verwendet werden.
Die international renommierten Ratingagenturen Standard & Poor's und Moody's haben das aktuelle Rating für die Unternehmensanleihe mit BB+ bzw. Ba2 bestätigt. Das Anleiherating von Standard & Poor's liegt somit unverändert eine Ratingstufe unter dem Investment Grade-Rating. Das Unternehmensrating der DEMIRE durch die beiden Ratingagenturen liegt ebenfalls unverändert bei BB bzw. Ba2 jeweils mit stabilem Ausblick. Die Transaktion wird von Deutsche Bank und Morgan Stanley als Joint Global Coordinators begleitet.
Weitere Optimierung der Finanzstruktur
Mit der erfolgreichen Aufstockung der Unternehmensanleihe hat die DEMIRE innerhalb kurzer Zeit im Rahmen ihres Strategieprogramms DEMIRE 2.0 ihre Finanzstruktur weiter nachhaltig optimiert. Mit den Nettoerlösen aus der emittierten Unternehmensanleihe im Juli 2017 und aus der jüngsten Aufstockung führt die DEMIRE bis Ende des Jahres teure Verbindlichkeiten zurück. Nach einmaligen Refinanzierungs- und Transaktionskosten im zweiten Halbjahr 2017, insbesondere aus der Zahlung diverser Vorfälligkeitsentschädigungen, rechnet die DEMIRE daher ab 2018 mit einer Steigerung des jährlichen Cashflows aufgrund von einem laufenden niedrigeren Zinsaufwand sowie deutlich reduzierter Tilgungsleistung um ca. EUR 18 Mio. p.a., davon allein EUR 9 Mio. aus der geplanten Ablösung der A/B-Notes im vierten Quartal 2017. Mit der Ablösung von mit Grundschulden besicherten Verbindlichkeiten werden zudem ca. EUR 400 Mio. an Immobilienwerten unbesichert und frei, das entspricht ca. 41 Prozent des derzeitigen gesamten Immobilienvermögens der DEMIRE-Gruppe.
Mit Abschluss der geplanten Refinanzierungen bis Ende des Jahres sinken die durchschnittlichen jährlichen Finanzierungskosten von 4,1% p.a. zum Stichtag 30. Juni 2017 auf pro forma 3,0% p.a. Die eingesparten Zinsaufwendungen führen ab dem Jahr 2018 zu einem deutlichen jährlichen Anstieg der FFO I (vor Steuern, vor Minderheiten) um ca. EUR 6,6 Mio. p.a.
Ralf Kind, CFO des DEMIRE-Konzerns: "Mit der jüngsten Aufstockung unserer erfolgreich im Juli 2017 platzierten Unternehmensanleihe im internationalen Kapitalmarkt erreichen wir einen wesentlichen Meilenstein in der Steigerung der Profitabilität der DEMIRE-Gruppe. Wir lösen alle teuren und komplexen Finanzierungen der Vergangenheit ab und steigern zugleich wesentlich unsere FFO's und Cashflows ab 2018 durch eine deutliche niedrigere Verzinsung und Einsparung von Tilgungsleistungen."
Markus Drews, CEO des DEMIRE-Konzerns ergänzt: "Unser strategisches Programm DEMIRE 2.0 trägt weiter Früchte, wir setzen dabei nachhaltig unsere Planungen um, mit dem Ziel die Attraktivität und Stabilität unseres Geschäftsmodells weiter zu steigern. Mit der sukzessiven Optimierung und dem Ausbau unserer Immobilienplattform in den "Secondary Locations" von Deutschland verbessern wir zunehmend die Attraktivität und Wahrnehmung unserer Aktie."
http://www.fixed-income.org/ (Foto: © DEMIRE)
