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„Das goldene Zeitalter sinkender Zinssätze und Renditen geht zu Ende und Ertragsschwankungen werden wahrscheinlich zunehmen“

von Franz Wenzel, Investmentstratege bei AXA Investment Managers

„In den 1980er und 90er Jahren verlängerten sich die Konjunkturzyklen“, so Franz Wenzel, Investmentstratege bei AXA Investment Managers. „In der Zukunft werden diese vermutlich wieder kürzer und anfälliger, da die politischen Entscheidungsträger weniger Spielraum haben und die globale Währungsordnung instabiler erscheint. Das goldene Zeitalter sinkender Zinssätze und Renditen geht zu Ende und Ertragsschwankungen werden wahrscheinlich zunehmen. Das deutet darauf hin, dass Anleger höhere Risikoprämien verlangen sollten. Der so oft benutzte Referenzwert beim Kurs-Gewinn-Verhältnis von 15 erscheint uns zu optimistisch. Wir glauben, dass der neue Durchschnittswert irgendwo zwischen zehn und 15 liegen wird – diese Anpassung wird vermutlich mehrere Jahre dauern.“

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von Jill Hirzel, Senior Investment Specialist, Insight Investment

Die EZB hat die Zinsen zum dritten Mal in Folge unver­ändert gelassen und sich damit von der US-Noten­bank abge­wandt, die nur einen Tag zuvor die…
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Europa ist nur bedingt abwehr­bereit und wird es ver­mutlich noch für einige Zeit bleiben. Kein beruhigender Befund, aber Indiz für lang­fristigen…
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Diesen Monat gab es keine offiziellen US-Konjunktur­daten. Aber wen interessiert das schon? Man weiß genug, um optimistisch zu sein. Am Aktien­markt…
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von Konstantin Veit, Portfoliomanager, PIMCO

Wir gehen davon aus, dass die Euro­päische Zentral­bank (EZB) bei ihrer Sitzung am Donnerstag den Zinssatz für die Einlagen­fazilität (DFR)…
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von Chris Iggo, CIO Core Investments bei AXA Investment Managers

Allmählich verdient man mit länger laufenden Anleihen mehr als mit kürzer laufenden. Weil die Zins­struktur­kurven steiler geworden sind, bieten…
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Der Plenum European Insurance Bond Fund hat das Fonds­vermögen von 200 Mio. Euro über­schritten. Der Fonds wurde im Jahr 2021 als OGAW-Fonds mit…
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Investment

von Greg Wilensky und Jeremiah Buckley, Portfoliomanager bei Janus Henderson Investors

In früheren Markt­zyklen suchten Anleger aus verschie­denen Gründen immer wieder Zuflucht in der vermeint­lichen Sicher­heit von Cash. Diese Flucht in…
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Investment

von Cyrill Staubli, Senior Portfolio Manager, Multi Asset Swisscanto LUX-Fonds

Aktuell mögen die Blicke der meisten Markt­teil­nehmenden fest auf den haussie­renden Gold­preis gerichtet sein. Doch im Schatten des gelben Metalls…
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Investment
Die Experten der DWS erläutern ihre aktuellen Ein­schätzungen zu Konjunktur, Märkten und Anlage­klassen:Markt & MakroVincenzo Vedda, Global Chief…
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Investment

von Cathy Hepworth, Head of Emerging Markets Debt bei PGIM´s Fixed Income Business

Trotz anhal­tender Markt­unsicher­heit haben Schwellen­länder­anleihen (EMD) seit Ende 2023 eine starke Out­per­formance erzielt. Da die Unsicher­heit…
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