Die EZB wird bei ihrer bevorstehenden Sitzung die Zinsen unverändert lassen, sie jedoch bei der Sitzung im Dezember mit ziemlicher Sicherheit um 25 Basispunkte auf 2,75% anheben. Im Mittelpunkt der Oktober-Sitzung wird wahrscheinlich die Diskussion über den Anstieg der europäischen Renditekurven stehen und darüber, inwieweit sich dies auf die Notwendigkeit einer Zinserhöhung in Europa auswirken wird. Wir erwarten keine konkreten Ankündigungen, werden aber bei der Pressekonferenz nach Hinweisen Ausschau halten. Der durch die Ausweitung der Spreads in Frankreich verursachte Anstieg der Renditen hat sich mit ziemlicher Sicherheit auf die Konjunktur ausgewirkt und wird diese verlangsamen, was bedeutet, dass die EZB die Zinsen nicht so stark anheben muss. Wir gehen davon aus, dass die EZB im Dezember die Zinsen anheben und dann eine Pause einlegen wird, wenn sie ihren Zinserhöhungszyklus nicht sogar bereits abschließen sollte. Ein weiterer Bereich, auf den man achten sollte, ist der Wechselkurs des Euro gegenüber dem US-Dollar, da ein weiterer Rückgang des EUR Aufwärtsdruck auf die Inflation ausüben würde, was in die Diskussionen der EZB einfließen würde. Insgesamt ist keine Zinsänderung zu erwarten, doch es gilt, auf Informationen darüber zu achten, wie die EZB die volatilen Finanzmärkte einschätzt.
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