Mohammed Kazmi, Portfolio Manager and Makrostratege bei Union Bancaire Privée (UBP) kommentiert die gestrige Rede von EZB-Präsident Mario Draghi, in der die Schwäche der Daten und anhaltende Faktoren für die Verlangsamung der Wirtschaft auf einen verhaltenen Ausblick schließen lassen:
„Die Schwäche aktueller Daten wie die des deutschen ISM-Einkaufsmanagerindex hat Draghis Tonfall deutlich belastet. In Bezug auf den Ausblick zeigte er sich zurückhaltend und zunehmend vorsichtig, da die einst eigentümlichen Faktoren, die die Wirtschaft verlangsamen, scheinbar hartnäckiger geworden sind. Dies deutet darauf hin, dass wir in absehbarer Zeit nicht mit einer signifikanten Umkehrung der Renditen der Bundesanleihen rechnen können, da wir auf die Erholung der Daten warten. Andere Zentralbanken wie heute die Reserve Bank of New Zealand tragen zudem zum gemäßigten Trend bei, der die Renditen weltweit begrenzt halten wird. Für uns bedeutet dies, ausgewogenere Portfolios mit Duration und Kreditrisiko zu halten.“
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(Foto: Mohammed Kazmi © Union Bancaire Privée)
