HomeToGo SE, Europas führende Ferienhausgruppe, hat eine neue vorrangig besicherte Anleihe mit variabler Verzinsung, einem anfänglichen Emissionsvolumen von 101 Mio. Euro und einer Laufzeit von fünf Jahren platziert. Die Anleihe wird mit einem Zinssatz in Höhe des 3-Monats-Euribor zuzüglich einer Marge von 7,75% p.a. verzinst und wurde unter einem Gesamtemissionsrahmen von bis zu 200 Mio. Euro begeben (ISIN: NO0013697268).
Die Anleiheemission war bereits im November mit einem Volumen von 150 Mio. Euro geplant und ist damals gescheitert. Im November war eine Verzinsung in Höhe des 3-Monats-Euribor +5,75% p.a. geplant sowie ein Emissionspreis von 100,00%.
Jetzt zahlt HomeToGo einen Zinssatz in Höhe des 3-Monats-Euribor +7,75%. Der Emissionspreis betrug 96,50%.
Strategische finanzielle Transformation: Freisetzung von 84 Mio. Euro Cash Flow
Die Anleiheemission markiert einen wichtigen Schritt in der Verbesserung der Kapitalstruktur von HomeToGo durch den Übergang von einem restriktiven, schnell amortisierenden Bankkredit hin zu einem flexiblen, langfristigen Kapitalmarktinstrument. Während der Nordic Bond im Vergleich zum bisherigen Bankkredit eine höhere Verzinsung aufweist, sind die operativen Vorteile zur Umsetzung von HomeToGos Strategie erheblich:
- Schaffung einer robusten Kapitalstruktur: Mit einer Laufzeit von fünf Jahren (Fälligkeit im Jahr 2031) und einer 100-prozentigen Endfälligkeit (Bullet Repayment) eliminiert HomeToGo kurzfristige Refinanzierungsrisiken sowie Cash Flow-Belastungen und schafft langfristige Planungssicherheit für die Kapitalstruktur.
- Gute Reinvestitionsmöglichkeiten für freigesetzten Cash Flow: Im Vergleich zum vorherigen Bankkredit, der eine vollständige Rückzahlung von 75 Mio. Euro bis Ende 2027 erforderte, spart die neue Anleihestruktur im Jahr 2026 mehr als 41 Mio. Euro und im Jahr 2027 43 Mio. Euro an Cash Flow ein. Die Freisetzung von ca. 84 Mio. Euro an zusätzlicher Liquidität über die nächsten zwei Jahre ermöglicht es HomeToGo, Kapital in organisches Wachstum, margenstarke Innovationen sowie M&A zu Renditen zu reinvestieren, die die Fremdkapitalkosten deutlich übersteigen.[1]
- Signifikant verbessertes Potential für strategisches M&A: Im Gegensatz zum vorherigen Bankkredit, der bestimmte Einschränkungen für weitere M&A-Transaktionen vorsah, bietet der Nordic Bond HomeToGo eine größere operative Freiheit bei der Verfolgung seiner M&A-Strategie. Mit einem Gesamtfinanzierungsrahmen von bis zu €200 Mio. ist das Unternehmen nun hervorragend positioniert, um künftige Konsolidierungsmöglichkeiten am Markt zu nutzen, insbesondere im Bereich der Verwaltung von Ferienimmobilien einschließlich dazugehöriger Software.
Verwendung der Erlöse
Der Nettoerlös aus der Anleiheemission wird primär zur Refinanzierung des bestehenden Bankkredits in Höhe von 75 Mio. Euro und zur Finanzierung der aufgeschobenen Kaufpreiszahlungen im Zusammenhang mit der Interhome-Akquisition in Höhe von ca. 22 Mio. Euro verwendet, die in den Jahren 2026 und 2027 fällig werden.
Sebastian Bielski, CFO von HomeToGo: „Die erfolgreiche Platzierung unseres ersten Nordic Bonds ist ein klarer Vertrauensbeweis der Kapitalmärkte in den Transformationsprozess von HomeToGo und unsere Strategie, uns auf unser B2B-Geschäft und wachsende Profitabilität zu konzentrieren. Durch die Sicherung dieser fünfjährigen Finanzierung haben wir eine sehr robuste Bilanz und Kapitalstruktur aufgebaut. Vor allem die Freisetzung von über €84 Mio. Cash Flow in den nächsten zwei Jahren und die Schaffung eines Finanzierungsrahmens von bis zu 200 Mio. Euro geben uns die finanzielle Schlagkraft, unsere B2B-Strategie zu beschleunigen und unsere M&A-Aktivitäten konsequent fortzusetzen, die den Shareholder Value weiter steigern werden.“
Die Anleihe wurde bei einer breit gefächerten Gruppe institutioneller Investoren in- und außerhalb Europas platziert. Der Handel der Anleihe im Freiverkehr der Frankfurter Wertpapierbörse soll unmittelbar nach der Emission aufgenommen werden. Die Aufnahme des Handels an der Nasdaq First North in Stockholm ist innerhalb von sechs Monaten nach dem Begebungstag geplant. Die Transaktion wurde von ABG Sundal Collier AB und Pareto Securities AS, Frankfurt Branch als Global Coordinators und Joint Bookrunner sowie der UniCredit Bank GmbH als Co-Lead Manager begleitet.
[1] Vorbehaltlich der Einhaltung von Maintenance Covenants und Incurrence Tests für künftige Aufstockungen (Taps) im Rahmen des Anleiheprogramms.
HomeToGo ist börsennotiert (ISIN: LU2290523658, WKN: A2QM3K).
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