Die paragon AG emittiert eine Mittelstandsanleihe mit einer Laufzeit von 5 Jahren und einem Kupon von 7,250%. Creditreform bewertet die Bonität der paragon AG mit BB+. Die Anleihe kann voraussichtlich vom 25. bis 28. Juni 2013 (12.00 Uhr) gezeichnet werden. Der Erlös aus der Emission soll zur weiteren Internationalisierung, für Investitionen in die neuen Geschäftsfelder Elektromobilität und Karosserie-Kinematik sowie zur Erweiterung der Produktion am Standort St. Georgen, für Akquisitionen und zur Kredittilgung bzw. als Liquiditätsreserve verwendet werden. Aufgrund der klar überdurchschnittlichen Margen und bondspezifischen Kennzahlen ist mit einer positiven Entwicklung der paragon-Anleihe zu rechnen.
paragon entwickelt, produziert und vertreibt elektrische, elektronische und elektromechanische Komponenten, Geräte und Systeme für die Automobilindustrie. Der Schwerpunkt liegt hierbei auf Lösungen für den Innenraum und Sensoren. Daneben entwickelt paragon auch Lösungen in den Bereichen Elektromobilität und Karosserie-Kinematik. Darüber hinaus ist das Unternehmen in den Geschäftsbereichen Sensoren, Akustik und Cockpit tätig.
Die paragon AG erzielte 2012 einen Umsatz in Höhe von 70,5 Mio. Euro (2011: 67,1 Mio. Euro) und generierte einen Jahresüberschuss von 4,6 Mio. Euro (2011: 5,3 Mio. Euro). Der Umsatzanstieg ist hauptsächlich auf die positive Auftrags- und Absatzentwicklung bei den Hauptkunden, den deutschen Premiumherstellern der Automobilindustrie, zurückzuführen. Zusätzlich haben insbesondere um rund 51% gestiegene aktivierte Eigenleistungen bzw. projektbezogene Entwicklungskosten die Gesamtleistung auf 73,0 Mio. Euro (2011: 68,5 Mio. Euro) verbessert. Der Ergebnisrückgang resultiert wesentlich aus gestiegenen Material- und Personalaufwendungen sowie höheren sonstigen betrieblichen Aufwendungen. Der Materialaufwand erhöhte sich aufgrund gestiegener Fremdleistungen (u.a. Personalleasing) und Handelswaren.
Eine ausführliche Analyse kann in der Rubrik „Anleihen-Check“ (www.fixed-income.org > „Anleihen-Check“) abgerufen werden.
Tab. 1: Eckdaten der paragon-Anleihe
Emittent | paragon AG |
Zeichnungsfrist | 25.06.-28.06.2013 |
Kupon | 7,250% |
Volumen | bis zu 20 Mio. Euro |
Rating | BB+ (durch Creditreform) |
Notierungsaufnahme | 02.07.2013 |
Laufzeit | 5 Jahre |
Segment | Entry Standard für Anleihen |
Bookrunner | Close Brothers Seydler Bank |
Internet |
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Literaturhinweis: BOND YEARBOOK 2012/13 -
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