Die Modekette Fast Forward (Herbawi GmbH) möchte die Mittel aus der Anleiheemission u.a. nutzen, um die Einkaufskonditionen deutlich zu verbessern. Parallel möchte die Gesellschaft nachhaltig wachsen, wie Geschäftsführer Schahied Herbawi im Gespräch mit dem BOND MAGAZINE erläutert.
BOND MAGAZINE: Bitte erläutern Sie das Geschäftsmodell von Fast Forward.
Herbawi: Die Gesellschaft betreibt insgesamt 16 Stores, zwei adidas Franchise Stores und drei Outlets mit geografischen Schwerpunkten in Berlin und Nord-/Ostdeutschland. Bis auf die zwei adidas Stores vertreibt Fast Forward im mittel- bis hochpreisigen Segment unterschiedliche Artikel mittels Multilabelansatz. Ergänzend zu den Stores verfügt Fast Forward über einen eigenen Onlineshop. Somit folgt Fast Forward dem modernen Multichannel-Ansatz, indem die Ware über mehrere Vertriebskanäle angeboten wird. Unsere Kundschaft ist modebewusst, marken- und vor allem trendorientiert. Die Altersstruktur liegt dabei zwischen 20 und 50 Jahren. Den Look unserer Kunden bedienen wir durch ausgewählte Premium-Labels, die in allen Lebenslagen getragen werden können. Neudeutsch bezeichnet man diesen Style oft als smart casual.
BOND MAGAZINE: Wie wollen Sie die Mittel aus der Anleiheemission verwenden?
Herbawi: Etwa 2,0 Mio. Euro werden wir zur Veränderung der Passivseite der Bilanz nutzen. Den Großteil, rund 4,0 Mio. Euro, nutzen wir dazu, unsere Einkaufskonditionen durch schnellere Bezahlung zu verbessern. Der Rest wird für den Ausbau der Lagerkapazitäten, für die Eröffnung neuer Stores und den Ausbau der Online-Aktivitäten verwendet.
BOND MAGAZINE: Weshalb haben Sie sich für eine Anleiheemission entschieden statt eines klassischen Bankkredites?
Herbawi: Wie Sie sicher wissen, ist die Finanzierung von reinem Umlaufvermögen für eine Bank, aufgrund verschiedener regulatorischen Anforderungen, nach der Finanzkrise zum Teil schwierig bis unmöglich geworden. Die Anleihe bietet uns eine homogene Finanzierungstruktur, die unser zukünftig geplantes Wachstum sichert. Somit sehen wir die Emission einer Anleihe als richtigen Schritt.
BOND MAGAZINE: Wie ist Ihre Anleihe besichert?
Herbawi: Die Anleihegläubiger sind besichert durch die Abtretung des Warenlagers über einen Treuhänder. Aktuell hat unser Warenlager einen Wert von rund 14 Mio. Euro (Verkaufspreise). Dabei wird es aber nicht bleiben. Durch die Mittel der Anleihe wird unser Warenbestand in den kommenden Monaten noch einmal um rund 10,0 Mio. Euro (Verkaufspreise) erhöht. Von diesen 10,0 Mio. Euro müssen Sie dann natürlich wieder einen Abschlag von rund 43% vornehmen, damit Sie wieder auf die Verwertungssumme kommen. Bis zur Grenze der Übersicherung stellen wir die Waren als Sicherheit zur Verfügung. Zusätzlich zum Warenbestand sind die Anleihezinsen für eine Zinsperiode während der gesamten Laufzeit der Anleihe hinterlegt.
BOND MAGAZINE: Wie ist dabei der Wertansatz der Waren?
Herbawi: Wir haben über den Listenverkaufspreis einen Wertansatz in Höhe von 14 Mio. Euro angesetzt. Wir haben hier einen Abschlag von rund 6,0 Mio. Euro vorgenommen.
BOND MAGAZINE: Wie läuft die aktuelle Geschäftsentwicklung?
Herbawi: In der kommenden Woche eröffnen wir in Berlin einen neuen Store am Leipziger Platz. Die Eröffnung hat sich aus brandschutztechnischen Gründen um einige Monate verzögert. Da wir zu Jahresbeginn schon rund 500.000 Euro in den Ladenbau investiert haben, ist die Verzögerung für uns teuer gewesen, übrigens einer unserer wichtigsten Stores für die Zukunft. Wir laden alle Kunden, Anleiheinteressenten, Geschäftsfreunde und Facebook-Fans zur Eröffnung vom 25.09. bis 27.09.2014 hiermit herzlich ein.
BOND MAGAZINE: Ihre Margen sind eher niedrig. Wie möchten Sie die Margen steigern?
Herbawi: Wir sehen unsere Margen als gut an, möchten uns aber auch hier noch weiter verbessern. Durch die neue Liquidität der Anleihe wollen wir unsere Einkaufskonditionen deutlich verbessern. Wir sind nun in der Lage, durch schnellere Bezahlung Skonti zu realisieren. Zudem wollen wir unsere Lagerkapazitäten um Standardartikel aufstocken, die keinen saisonalen Trends entsprechen. Dies führt zu zwei Effekten: Zum einen bekommen wir durch die erhöhten Ordervolumen zusätzliche Rabatte, zum anderen können wir so unseren Umsatz um 15% steigern, da wir mit diesen Artikeln dann nie ausverkauft sein werden. Insgesamt gehen wir von über 700.000 Euro an Einsparungen aus.
BOND MAGAZINE: Welchen Ausblick auf das laufende Geschäftsjahr können Sie geben?
Herbawi: Wir wollen durch das Kapital der Anleihe nachhaltig wachsen. Wenn wir es schaffen, alle fünf Jahre den Umsatz zu verdoppeln, bin ich sehr zufrieden. Wichtiger als das Umsatzwachstum ist für uns zukünftig die Rentabilität, dadurch wollen wir unser Rating in den nächsten Jahren kontinuierlich verbessern. Mittelfristig werden wir ein bis zwei neue Stores nach der Eröffnung am Leipziger Platz anstreben, haben aber mit dem zukünftig geplanten NOOS-Lager und den optimierten Einkaufskonditionen die wichtigsten Umsetzungsmaßnahmen bzw. Potenziale unseres Geschäftes deutlich verbessert.
Das Interview führte Christian Schiffmacher, www.fixed-income.org
