Die Rating-Agentur Moody's hat die Kreditwürdigkeit von 16 spanischen Banken gesenkt, auch Griechenland wurde von der Rating-Agentur Fitch wieder herabgestuft. Vor dem G8-Gipfel bahnt sich offener Streit über die Krise an. Tristan Cooper, Analyst für Staatsanleihen bei Fidelity Worldwide Investment, gibt eine Einschätzung zur aktuellen Lage:
"Während sich Griechenland langsam in Richtung Ausstieg aus dem Euro bewegt, sind alle Augen auf die EZB gerichtet. Das jüngste Erleben politischer Unentschlossenheit deutet darauf hin, dass die EZB die einzige Institution ist, die in der Lage ist, eine wirklich zuverlässige Brandschutzmauer zu errichten. Aber auch die EZB ist nicht immun gegen den politischen Tumult, der sie umgibt. Eine konsequente und effektive Maßnahme zu gestalten, wird eine schwierige Aufgabe für EZB-Präsident Mario Draghi: Die Gemüter der Mitglieder im EZB-Rat sind bereits erhitzt und die Bundesbank ist immer isolierter und defensiver. In der Zwischenzeit ist die natürliche Reaktion der Märkte ein Kapitalfluss in Bundesanleihen, was deren Rendite noch weiter nach unten treibt.
Moody's Herabstufung der spanischen Banken war schon seit einiger Zeit absehbar. Nichtsdestotrotz ist das Timing sehr unglücklich, da es einen regelrechten Mediensturm zum Thema Finanzstabilität entfacht. Während bereits Gerüchte kursieren, dass spanische Bürger damit begonnen haben, ihre Konten leerzuräumen, kann das Land einen zusätzlichen Vertrauensschock nur schwer verdauen. Setzt ein Sturm auf die Banken erst einmal ein, ist er ohne eine vertrauenswürdige Einlagensicherung nur schwer wieder zu stoppen. Angesichts der höchst fragilen Lage Spaniens steht die EZB unter starkem Zugzwang einzuschreiten, um die Nerven der Einleger zu beruhigen."
--------------------------------------------------------
Veranstaltungshinweis:
Unternehmer-Workshop „Unternehmensanleihen - Finanzierungsalternative für den Mittelstand“
in München und Frankfurt
www.bond-conference.com
--------------------------------------------------------
