In ihrem aktuellen Mittelstandsanleihen-Barometer zu der HELMA Eigenheimbau-Anleihe (A1X3HZ) kommt die KFM Deutsche Mittelstand AG zu dem Ergebnis, die Anleihe mit "durchschnittlich attraktiv" einzustufen. Das Unternehmen überzeugt mit Rekordzahlen im Geschäftsjahr 2013 und einem satten Auftragsplus; aufgrund der niedrigen Rendite wird das Chancen-/Soliditätsprofil jedoch lediglich mit "durchschnittlich attraktiv" bewertet.
Die HELMA Eigenheimbau AG ist ein kundenorientierter Baudienstleister mit Full-Service-Angebot. Der Fokus liegt dabei auf der Entwicklung, der Planung, dem Verkauf sowie der Bauregie von schlüsselfertigen oder teilfertigen Ein- und Zweifamilienhäusern in Massivbauweise. Insbesondere die Möglichkeit der individuellen Planung bzw. Individualisierung ohne Extrakosten sowie das ausgeprägte Know-how im Bereich energieeffizienter Bauweisen werden am Markt als Alleinstellungsmerkmale der HELMA Eigenheimbau AG wahrgenommen. Mit überzeugenden, nachhaltigen Energiekonzepten hat sich die Gesellschaft als einer der führenden Anbieter solarer Energiesparhäuser etabliert und gehört mit mehreren tausend gebauten Eigenheimen zu den erfahrensten Unternehmen der Massivhausbranche. Die Tochterunternehmen HELMA Wohnungsbau GmbH, HELMA Ferienimmobilien GmbH und Hausbau Finanz GmbH komplettieren als Bauträger, Ferienhausanbieter und Finanzierungsvermittler das Angebot des HELMA-Konzerns.
Die im September 2013 emittierte Mittelstandsanleihe der HELMA Eigenheimbau AG hat einen Zinskupon von 5,875% und eine Laufzeit bis zum 19.09.2018. Im Rahmen der Anleihenemission sind insgesamt 25 Mio. Euro eingesammelt worden. Die Mittel der Anleihe werden für das weitere organische Wachstum des HELMA-Konzerns verwendet.
HELMA hat ihre EBIT-Prognose für das Geschäftsjahr 2013 um 1,3 Mio. Euro übertroffen. Nach vorläufigen IFRS-Zahlen konnten die Umsatzerlöse im HELMA-Konzern in 2013 um rund 21% auf 138,0 Mio. Euro gesteigert werden. Das Konzern-EBIT erreichte dabei einen neuen Rekordwert von 10,3 Mio. Euro nach 7,3 Mio. Euro im Vorjahr. Entsprechend verbesserte sich die EBIT-Marge auf Basis der Umsatzerlöse von 6,4% auf 7,5%. Das Ergebnis vor Steuern (EBT) stieg bei einem Finanzergebnis von -2,0 Mio. Euro (Vj: -1,6 Mio. Euro) auf 8,3 Mio. Euro (Vj: 5,8 Mio. Euro) an. Der Konzernjahresüberschuss betrug 5,6 Mio. Euro (Vj: 3,8 Mio. Euro). Für das Geschäftsjahr 2014 rechnet das Unternehmen mit einem Konzern-Umsatz von rund 170 Mio. Euro und einem Konzern-EBIT von ca. 12,5 Mio. Euro. Der höchste Auftragsbestand in der Unternehmensgeschichte, welcher zum 31.12.2013 bei 130,7 Mio. Euro und damit rund 23% über dem Vorjahreswert lag, stelle hierfür eine solide Ausgangsbasis dar.
Aufgrund der sehr guten Unternehmenszahlen, allerdings im Vergleich zum Marktdurchschnitt relativ geringen Rendite bewerten wir die Anleihe als "durchschnittlich attraktiv" (drei von fünf Sterne).
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