TUI – Wandelanleihe mit höherer Rendite als vergleichbare Anleihe

Der Reisekonzern TUI hat in den vergangenen Jahren einige Anleihen und Wandelanleihen emittiert. Dabei fällt auf, dass zur Zeit eine Wandelanleihe des Unternehmens mit einer Laufzeit bis 1. September 2012 eine deutlich höhere Rendite hat, als eine TUI-Anleihe mit vergleichbarer Laufzeit.

Die Wandelanleihe (ISIN DE000TUAG091) hat eine Stückelung von 50.000 Euro und eine Laufzeit bis 1. September 2012. Bei einem Kurs von 90 und einem Kupon von 2,75% ergibt sich eine Rendite von 8,6% - plus Wandeloption für die Aktie – auch wenn diese derzeit keinen Wert hat.

Im Vergleich dazu gibt es eine traditionelle Unternehmensanleihe (ISIN XS0237431837) mit Laufzeit bis 10. Dezember 2012, einer Stückelung von ebenfall 50.000 Euro und einem Kupon von 5,125%. Dies hat hingegen eine Rendite von nur 7,2%.


BONDBOOK / fixed-income.org
Quelle: eigene Berechnungen

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