„Wir sehen aktuell attraktive Einstiegspreise“, Falk Raudies, Gründer und CEO, FCR Immobilien AG

Die FCR Immo­bilien AG platziert die 6,25%-Anleihe 2025/30 weiter im Volumen von bis zu 19,826 Mio. Euro. Falk Raudies, Gründer und CEO der FCR Immo­bilien AG, sieht aktuell attraktive Oppor­tunitäten mit interes­santem Risiko-Rendite-Profil. Der Fokus liegt dabei auf einem Cashflow-starken Immobilien­portfolio mit Fokus auf Nah­versorgung. Denn diese haben bonitäts­starke Mieter und bieten stabile Cashflows. Die Anleihen können direkt über FCR gezeichnet oder über die Börse gekauft werden.

BOND MAGAZINE: Sie stocken die Anleihe 2025/30 im Rahmen eines öffentlichen Angebots auf. Wie sind die Eckdaten der Emission?

Raudies: Die bisherige Nachfrage bestätigt unser Geschäftsmodell und die klare Positionierung im Bereich lebensmittelgeankerter Nahversorgungsimmobilien. Vor diesem Hintergrund haben wir uns entschieden, die Anleihe nochmals zu öffnen. Die Anleihe läuft bis 2030, bietet einen festen Kupon von 6,25% p.a. und hat ein Gesamtvolumen von bis zu 30 Mio. Euro. Wichtig ist dabei: Anleger investieren bei uns in ein Cashflow-starkes Immobilienportfolio mit Fokus auf Nahversorgung. Zudem ist die Anleihe besichert. Gerade im aktuellen Marktumfeld achten Investoren ja wieder deutlich stärker auf Substanz, Sicherheit und belastbare Erträge – und genau dafür steht FCR.

BOND MAGAZINE: Wie können Anleger zeichnen?

Raudies: Die Anleihe mit der WKN A4DFCG kann direkt über die FCR-Website unter https://www.fcr-immobilien.de/anleihe2025-2030 gezeichnet oder börslich erworben werden. Damit kombinieren wir zwei Dinge, die für Investoren entscheidend sind: einfacher Zugang in der Platzierungsphase und laufende Handelbarkeit danach.

BOND MAGAZINE: Wie hat sich der Markt für Handelsimmobilien in den vergangenen Monaten entwickelt und welche Objekte sind für Sie interessant?

Raudies: Der Markt normalisiert sich zunehmend. Die Preisfindungsphase nach dem starken Zinsanstieg ist aus unserer Sicht weitgehend abgeschlossen. Gleichzeitig bleibt der Finanzierungsmarkt selektiv – und genau daraus ergeben sich für erfahrene und gut kapitalisierte Investoren wie FCR interessante Opportunitäten. Unser Fokus liegt weiterhin klar auf lebensmittelgeankerten Fachmarktzentren und Nahversorgungsimmobilien. Das sind Assets mit resilienten Cashflows, hoher Frequenz und bonitätsstarken Mietern. Gerade in einem anspruchsvolleren wirtschaftlichen Umfeld zeigt sich die strukturelle Stärke dieses Segments besonders deutlich. Wir sehen aktuell attraktive Einstiegspreise bei gleichzeitig deutlich besseren Renditen als noch vor einigen Jahren. Für langfristig orientierte Investoren ist das ein interessantes Marktfenster, das wir mit unserem disziplinierten und wertorientierten Investitionsansatz gezielt nutzen möchten.

BOND MAGAZINE: Wie wollen Sie das Kapital aus der Anleiheemission verwenden?

Raudies: Aktuell sehen wir im Markt attraktive Opportunitäten mit interessantem Risiko-Rendite-Profil und stabilem Cashflow-Potenzial. Unser Fokus liegt dabei klar nicht auf Volumenwachstum um jeden Preis, sondern auf selektiven Investments mit nachhaltigem Wertsteigerungspotenzial. Gerade in der aktuellen Marktphase entstehen für erfahrene und gut kapitalisierte Marktteilnehmer attraktive Einstiegsmöglichkeiten. Gleichzeitig erhöht die Anleihe unsere finanzielle Flexibilität in einem Markt, in dem Geschwindigkeit, Eigenkapitalstärke und operative Expertise zunehmend Wettbewerbsvorteile darstellen.

BOND MAGAZINE: Wie hoch ist Ihre WAULT, und wie hoch sind die durchschnittliche Mietrendite und die durchschnittlichen Finanzierungskosten?

Raudies: Unsere WAULT liegt aktuell bei rund sechs Jahren und unterstreicht die Stabilität und Planbarkeit unseres Mietportfolios. Wir arbeiten überwiegend mit bonitätsstarken Mietern aus dem Bereich Nahversorgung und Fachmarkt. Die durchschnittlichen Mietrenditen bewegen sich weiterhin auf einem attraktiven Niveau deutlich oberhalb vieler anderer Core-Immobiliensegmente. Das zeigt, dass unser Geschäftsmodell auch im aktuellen Marktumfeld robuste und planbare Cashflows generiert. Auf der Finanzierungsseite profitieren wir von langjährigen Bankpartnerschaften, einer konservativen Finanzierungsstruktur und einem disziplinierten Risikomanagement. Dadurch bewegen sich unsere Finanzierungskosten trotz des veränderten Zinsumfelds weiterhin auf einem wettbewerbsfähigen Niveau.

BOND MAGAZINE: FCR ist ein auf Einkaufs- und Fachmarktzentren in Deutschland spezialisierter Bestandshalter. Sie verkaufen aber auch Objekte. Welches Verhältnis aus Mieterträgen bzw. Umsatzerlösen aus dem Verkauf von als Finanzinvestitionen gehaltenen Immobilien streben Sie an?

Raudies: Der Schwerpunkt liegt klar auf wiederkehrenden Mieterträgen. Sie bilden die Grundlage unseres Geschäftsmodells und sind der wesentliche Treiber für stabile und planbare Cashflows. Verkäufe verstehen wir nicht als kurzfristiges Trading, sondern als aktives und wertorientiertes Portfoliomanagement. Wenn wir durch Repositionierung, Vermietungsmanagement oder gezieltes Asset Management signifikante Wertsteigerungen erzielt haben, realisieren wir diese auch selektiv. Dadurch schaffen wir zusätzliche Liquidität für neue Investments, optimieren kontinuierlich die Portfolioqualität und erhöhen gleichzeitig die finanzielle Flexibilität des Unternehmens. Unser Fokus liegt dabei klar auf nachhaltiger Wertschaffung und disziplinierter Kapitalallokation.

BOND MAGAZINE: FCR hat die 10%ige Beteiligung an Immoware24 verkauft. Weshalb hat man über Mountainview 2% an Immoware erworben? Welchen Hintergrund hat dies?

Raudies: Mit dem Verkauf der ursprünglichen Beteiligung haben wir einen sehr attraktiven Wertzuwachs realisiert. Aus unserer Sicht war das der richtige Zeitpunkt, diesen Mehrwert auch für unsere Investoren zu realisieren. Gleichzeitig sehen wir weiterhin erhebliches Potenzial im Bereich Digitalisierung und datengetriebener Immobilienprozesse. Deshalb halten wir über Mountainview bewusst eine kleinere strategische Beteiligung an Immoware24. Damit bleiben wir technologisch eng angebunden und partizipieren weiterhin an möglichem Wertsteigerungspotenzial – allerdings mit deutlich geringerem Kapitaleinsatz und reduziertem Risiko. Das passt sehr gut zu unserem disziplinierten und wertorientierten Investmentansatz.

BOND MAGAZINE: Wo sehen Sie die FCR Immobilien AG in 5 Jahren, also am Laufzeitende der Anleihe?

Raudies: Wir sehen FCR in den kommenden Jahren als noch stärker positionierten Spezialisten für Nahversorgungs- und Fachmarktimmobilien in Deutschland – mit einem qualitativ weiterentwickelten Portfolio, stabilen Mieterstrukturen und nachhaltig steigenden Cashflows. Wir gehen davon aus, dass die kommenden Jahre von weiterer Konsolidierung im Immobilienmarkt geprägt sein werden. Gerade in solchen Marktphasen entstehen für erfahrene, kapitalstarke und langfristig orientierte Marktteilnehmer attraktive Chancen. Unser Ziel bleibt dabei klar: stabile Erträge, konservative Finanzierung, aktives Asset Management und nachhaltige Wertsteigerung für unsere Investoren. Genau daran werden wir uns auch künftig messen lassen.

Das Interview führte Christian Schiffmacher, www.fixed-income.org 

Eckdaten der FCR Immobilien-Anleihe 25/30