Die Wachstumsaussichten für den Euroraum bleiben schwach. Politische Unsicherheiten – insbesondere im Zusammenhang mit US-Zöllen – könnten das Wachstum in Europa zusätzlich belasten. Die EZB steht somit vor einem schwierigen zweiten Halbjahr, da die Sorgen über ein langsameres Wirtschaftswachstum zunehmen.
Zusätzliche Zinssenkungen im Laufe des Jahres könnten jedoch die Realeinkommen stützen. Die Carry-Niveaus bleiben unserer Ansicht nach attraktiv und ziehen weiterhin das Interesse der Anleger an europäischen Unternehmensanleihen auf sich. Die Fundamentaldaten für europäische Hochzinsanleihen sind nach wie vor robust, und die Nachfrage hat in den letzten Wochen zugenommen.
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