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Anleihefavoriten 2024: Semper idem Underberg 22/28, Media and Games Invest FRN 23/27, Deutschen Rohstoff AG 23/28

von Cosmin Filker, Stellvertr. Chefanalyst, GBC AG

Semper idem Underberg hat auch in den vergangenen, gesamtwirtschaftlich herausfordernden Geschäftsjahren seinen Wachstumskurs fortgesetzt. Bei einem seit Ausbruch der Pandemie erzielten Umsatz-CAGR von 7,8% lag der EBITDA-Zinsdeckungsgrad im Durchschnitt bei 2,8. Dem robusten Geschäftsmodell und dem damit günstigen Risikoprofil stehen überzeugende Anleihekonditionen gegenüber. Die jüngste Anleihe mit Fälligkeit 2028 (ISIN: DE000A30VMF2) ist einer meiner Top Picks für 2024.

Media and Games Invest FRN 23/27 (ISIN: SE0019892241): Trotz des zuletzt schwierigen Umfelds und der Marktbedingungen im weltweiten Werbegeschäft konnte die MGI-Gruppe mit ihrer digitalen Ad-Tech-Plattform eine stabile operative Performance und hohe Profitabilität (Adj. EBITDA-Marge 9M 2023: ca. 30,0%) erzielen. Die von vielen Branchenexperten erwartete sukzessive Erholung des Werbemarktes sollte auch die zukünftige operative Performance der Gesellschaft unterstützen und damit weiterhin ein hohes Margenniveau ermöglichen. Auf Basis des robusten und ertragsstarken Geschäftsmodells sowie der überzeugenden Anleihekonditionen ist die MGI-Anleihe ein Top Pick 2024.

Der nach der Corona-Pandemie wieder steigende Ölpreis hat bei der Deutschen Rohstoff AG zu einem Anstieg der Fördermengen und damit der operativen Kennzahlen geführt. Die Investitionen der letzten Jahre zahlen sich aus und der hat wird sich zwischen 2020 und 2022 mehr als verfünffacht. Mit einem EBIT-Zinsdeckungsgrad von über 20, einer Eigenkapitalquote von 38 % und einem Nettoverschuldungsgrad/EBITDA von 70% verfügt das Unternehmen über solide Bonitätskennzahlen. Die Deutsche Rohstoff AG ist einer der Top Picks 2024.

 

Anleihe

ISIN

Rating

Kurs

Rendite

5,50% Semper idem Underberg 22/28

DE000A30VMF2

--

104,05%

4,7%

Media and Games Invest FRN 23/27*

SE0019892241

--

95,00%

13,2%

7,50% Deutsche Rohstoff 23/28

DE000A3510K1

--

108,80%

5,4%

*) FRN, aktueller Kupon 11,166%

Disclaimer:
Die Experten sind in den genannten Anleihen investiert oder haben ein Mandatsverhältnis mit den Emittenten.
Foto: Cosmin Filker, Stellvertr. Chefanalyst, GBC AG
www.fixed-income.org

 

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