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Auswirkungen des Handelsabkommen auf die europäischen Kreditmärkte / Kommentar T. Rowe Price

Howard Woodward © T. Rowe Price

Im Folgenden kommentiert Howard Woodward, Co-Portfolio­manager der Euro Corporate Bond Strategy bei T. Rowe Price, die jüngsten Entwicklungen an den euro­päischen Kreditmärkten und die Auswirkungen des jüngsten Handels­abkommens:

„Die europäischen Kreditmärkte haben positiv reagiert, die Spreads sind insgesamt enger geworden. Märkte leben von Sicherheit, und obwohl dieses Abkommen für europäische Exporteure im Vergleich zu den Bedingungen zu Beginn dieses Jahres zweifellos negativ ist, ist es „weniger schlimm“ als von unseren Ökonomen erwartet. Daher sollte es als positives Ergebnis gewertet werden. Diese Entwicklung bietet europäischen Emittenten etwas Klarheit, auch wenn viele Details noch offen sind. Insbesondere die europäischen Automobilhersteller verhandeln noch und hoffen, durch zusätzliche Investitionen in ihre Produktionsstätten in den USA weitere Zollzugeständnisse zu erreichen. Zwar sind die Fahrzeugpreissteigerungen in den USA bislang begrenzt, doch gehen wir davon aus, dass einige Unternehmen die Preise anheben werden, um die Kosten der Zölle auszugleichen, da nun mehr Sicherheit hinsichtlich dieser Abgaben besteht.“

www.fixed-income.org


 

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