Paul Hatfield, Global Co-Chief Investment Officer at Alcentra – einer Boutique unter dem Dach von BNY Mellon Investment Management (IM), äußert sich dazu, welche Schritte er vom neuen FED-Chef Jerome Powell erwartet und wie sich dessen Geldpolitik auf den Markt auswirken wird:
„Die Märkte signalisieren, dass Jerome Powell als neuer Chef der US-amerikanischen Notenbank wohl eine aggressivere Geldpolitik verfolgen wird als seine Vorgängerin Janet Yellen. Da das Wirtschaftswachstum stabil scheint und sowohl Inflation als auch Lohnniveau stagnieren, muss Powell sich – aus unserer Sicht - Freiraum schaffen, um das Ruder herumreißen zu können, wenn das Wachstum sich wieder verlangsamt. Daher erwarten wir, dass Powell die Zinsen mindestens drei Mal anheben wird. Bei der dritten Zinsanhebung wird er klarer einschätzen können, welche Auswirkungen die Steuersenkung auf die reale Wirtschaft haben wird. Im Moment ist unklar, ob der Markt dieses Szenario bereits einpreist oder ob wir noch weiter steigende Renditen zu erwarten haben. An den Anleihenmärkten sieht es angesichts eines großen und potenziell anwachsenden Finanzierungsdefizits jedoch zunehmend nach einer Baisse aus.“
http://www.fixed-income.org/ (Foto: Paul Hatflield © BNY Mellon)
