Der Henderson Horizon Euro High Yield Bond Fund hält keine griechischen Anleihen und weist im Allgemeinen eine Untergewichtung in Peripherieanleihen aus der Eurozone auf.
Wir gehen davon aus, dass eine wie auch immer geartete Einigung erzielt wird und halten einen ungeordneten Austritt Griechenlands aus der Eurozone für ein Extremszenario. Von einem möglichen Grexit dürfte der Finanzsektor am stärksten in Mitleidenschaft gezogen werden. Aus unserer Sicht beruhigend ist daher, dass unser Fonds nur ein geringfügiges Engagement im Finanzsektor in Höhe von 5,8% des Fondsvermögens aufweist, davon 3,8% bei Banken. Ein ungeordneter Euro-Ausstieg kann Schwankungen an den Hochzinsmärkten auslösen. Hochzinsanleihen kommt jedoch ihre – verglichen mit anderen Festzinsanlagen – geringere Zinskorrelation zugute, wenngleich sie wiederum stärker mit Aktien korrelieren.
Aus unserer Sicht sollten die Schwankungen in Anbetracht der starken Fundamentaldaten des europäischen Hochzinsmarktes nur von kurzer Dauer sein. Den Prognosen zufolge werden sich die niedrigen Ausfallraten fortsetzen, flankiert von einem Angebot, das der Markt problemlos aufnehmen kann, während sich die Konjunktur weiter am Beginn bzw. der Mitte des Zyklus befindet.
Der Henderson Horizon Euro High Yield Bond Fund ist bei Anleihen mit BB-Rating untergewichtet und hält eine Cash-Position in Höhe von 10%. Das versetzt uns in die Lage, unser Engagement bei High-Yield-Anleihen mit höherem Rating im Falle eines Ausverkaufs an den Märkten auszuweiten. Das vergleichsweise geringe Volumen des Fonds bietet dem Fondsmanager zudem ein hohes Maß an Flexibilität, sodass er mögliche Schwankungen zum Vorteil des Fonds nutzen kann.
Über den Manager:
Chris Bullock kam 2003 als Credit Analyst zu Henderson, mit Schwerpunkt auf Sektoren mit Anlagequalität (Investment Grade) und hochverzinslichen Industriesektoren. Seit 2006 ist er Co-Manager des Absolute Return Credit Fund und managt den Euro Corporate Bond Fund seit seiner Auflage Ende 2009. Chris Bullock begann seine berufliche Laufbahn als Unternehmensberater bei Zeneca und Accenture, bevor er als Credit Analyst bei Insight Investment eintrat.
Chris Bullock schloss sein Studium der Chemischen Verfahrenstechnik an der Aston University Birmingham mit Auszeichnung ab (BEng (Hons)). Er ist sowohl CFA Charterholder als auch Mitglied des Chartered Institute of Management Accountants.
Er managt die Fonds Henderson Credit Alpha Fund (ISIN: GB00B3KTJD38), Henderson Horizon Euro Corporate Bond Fund (ISIN: LU0451950314, WKN-Nummer: A0YB5H), Henderson Horizon Euro High Yield Bond Fund (ISIN: LU0828815570, WKN-Nummer: A1J4LV) und Henderson Horizon Global High Yield Bond Fund (ISIN: LU0978624194, WKN-Nummer: A1W8VU).
Über Henderson Global Investors:
Henderson Global Investors, eine hundertprozentige Tochter der Henderson Group, ist eine weltweit tätige Anlageverwaltungsgesellschaft mit erstklassiger Reputation, deren Geschichte bis ins Jahr 1934 zurückreicht. Henderson managt ein Anlagevermögen von 123,5 Mrd. EUR (Stand: 31. März 2015) für Kunden im Vereinigten Königreich, in Kontinentaleuropa, der asiatisch-pazifischen Region und Nordamerika. Die Zahl der Beschäftigten des Unternehmens beträgt ca. 900 weltweit. Zu den Kunden zählen sowohl Privatanleger, Privatbanken und externe Vertriebsgesellschaften als auch Versicherungen, Pensionskassen, staatliche Organe und Unternehmen. Als reiner Anlageverwalter bietet Henderson eine Produktpalette, die von Aktien und Anleihen über Multi-Asset-Produkte bis hin zu alternativen Produkten reicht.
www.fixed-income.org
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FINANZIERUNGSTAG für Immobilienunternehmen
7. Juli 2015, Hotel Jumeirah Frankfurt
www.finanzierungstag.com
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