Am heutigen Mittwoch treffen sich die indischen Premierminister Narendra Modi und US-Präsident Donald Trump. Indien hat sich darauf vorbereitet, den USA erhebliche Handelszugeständnisse anzubieten, bei dem es darum geht, die geopolitische Ausrichtung sicherzustellen und Handelsungleichgewichte zu verringern. Im Jahr 2024 überstieg der bilaterale Handel zwischen den Nationen 129 Mrd. USD, wobei Indien einen Überschuss von über 45 Mrd. USD verzeichnete.
In einer kürzlichen Erklärung schlug Modi, der schnell eine "starke, persönliche" Beziehung zu Trump hervorhob, einen versöhnlichen Ton an und nannte den Besuch eine Chance, "auf den Erfolgen unserer Zusammenarbeit in seiner (Trumps) ersten Amtszeit aufzubauen".
Die Handelsbeziehungen zwischen den Vereinigten Staaten und Indien sind in den letzten zehn Jahren stetig gewachsen, wobei Washington den Subkontinent zunehmend als Gegengewicht zum wachsenden regionalen Einfluss Chinas betrachtet. Da Gegenseitigkeit während der Trump-2.0-Ära zu einem zentralen Thema in den Verhandlungen wurde, sind globale Anleger eifrig auf der Suche nach Einblicken in den politischen Rückenwind und nach Einschätzungen, inwieweit ausländische Staats- und Regierungschefs bereit sein könnten, sich Trumps Prioritäten anzuschließen.
In einem kürzlichen Schritt, der darauf abzielte, Trump zu besänftigen, versprach Modi, mit den USA zusammenzuarbeiten, um rund 18.000 im Land lebende indische Staatsangehörige ohne Papiere zurückzuholen. Schätzungsweise 725.000 nicht autorisierte Einwanderer aus Indien leben in den Vereinigten Staaten, so das Pew Research Center.
Modi, der zuversichtlich über sein ehrgeiziges Ziel gesprochen hat, Indien bis 2047 zu einer entwickelten Nation zu machen, wird versuchen, den präferenziellen Handelsstatus mit den USA wiederherzustellen, von dem Indien profitiert hatte, bis ein wichtiges Handelsprogramm, das als Allgemeines Präferenzsystem bekannt ist, vor fünf Jahren auslief.
Indiens Bemühungen um finanzielle Inklusion und Fintech-Innovationen scheinen die Finanz-, Nicht-Basiskonsumgüter- und Technologiebranche zu unterstützen, die drei am stärksten gewichteten Sektoren im BSE 200 Index. Das schleppende Kreditwachstum und die hohe Jugendarbeitslosigkeit bleiben Herausforderungen für die Wirtschaft. Der Haushalt des Landes für 2025 enthält jedoch Steuersenkungen und andere Reformen, die das Wachstum ankurbeln und Investitionen anziehen sollen. Auch die Aktienbewertungen liegen inzwischen unter ihren langfristigen Durchschnitten. Ungeachtet der kurzfristigen Volatilität glauben wir, dass Anleger den indischen Markt bei einem aktuellen Kurs-Gewinn-Verhältnis von 22x heute attraktiver bewerten könnten als je zuvor seit den Parlamentswahlen im vergangenen Juni.
Umgekehrt scheinen die Bewertungen von US-Aktien in unserer Analyse derzeit hoch bewertet zu sein. Obwohl sie noch nicht die Höhen erreicht haben, die während des "Dotcom"-Booms zu beobachten waren, könnte die Inflationsgefahr den Optimismus der Märkte dämpfen. Wir glauben, dass ein breiteres internationales Engagement, einschließlich Allokationen in Indien, dazu beitragen kann, die Volatilität zu mildern und ein stabileres Anlageumfeld zu schaffen.
Indien seinerseits hat auch seine exportorientierte heimische Produktion gestärkt, indem es aktiv zahlreiche neue Freihandelsabkommen (FTAs) abgeschlossen hat, die die Vereinigten Staaten ausschließen. Dazu gehören Freihandelsabkommen mit den Vereinigten Arabischen Emiraten, Australien und der Europäischen Freihandelsassoziation (EFTA). Die indische Regierung befindet sich auch in laufenden Verhandlungen mit dem Vereinigten Königreich, Oman und der Europäischen Union. Einige Ökonomen prognostizieren, dass die indische Wirtschaft von diesen Freihandelsabkommen erheblich profitieren wird, wobei Prognosen darauf hindeuten, dass ausländische Direktinvestitionen (FDI) zunehmen könnten, da Investoren von einem verbesserten Marktzugang und einer verbesserten Integration sowie einem wettbewerbsfähigeren Umfeld angezogen werden. Ein Abkommen zwischen Indien und den EFTA-Staaten verspricht beispielsweise über einen Zeitraum von 15 Jahren ausländische Direktinvestitionen in Höhe von 100 Mrd. USD. In Anbetracht der Tatsache, dass sowohl die Vereinigten Staaten als auch Indien motiviert sind, Chinas "Belt and Road"-Initiative (die darauf abzielt, die regionale Integration zu verbessern, den Handel zu steigern und das Wirtschaftswachstum durch die Verbindung Asiens mit Afrika und Europa über Land- und Seenetze anzukurbeln) abzuschwächen, glauben wir, dass es weiterhin starke Anreize gibt, die Indien, der bevölkerungsreichsten Nation Asiens, zugutekommen sollten.
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