Das Team des Janus Henderson Horizon Euro Corporate Bond Fund sieht Parallelen zwischen der Finanzkrise – als ihr „in der Krise geborener“ Fonds aufgelegt wurde – und heute: Die Spreads europäischer Investment Grade-Unternehmensanleihen sind auf ein Niveau gestiegen, das in den vergangenen 20 Jahren nur dreimal erreicht wurde. Für diese Ausweitung gibt es in Anbetracht der wirtschaftlichen Unwägbarkeiten gute Gründe, Zentralbanken und Regierungen reagieren darauf aber mit umfangreichen Hilfspaketen. Dem Fondsteam erscheinen Investment Grade-Anleihen aufgrund der meist besseren Kapitalisierung der Unternehmen wie auch ihrer Vorrangigkeit in der Kapitalstruktur attraktiv verglichen mit Anleihen niedrigerer Bonität und sogar Aktien. Ebenso wie in den Jahren nach der Finanzkrise erwarten die Experten in den kommenden Jahren erhöhte Volatilität und damit die Notwendigkeit sorgfältiger Fundamentalanalyse bei der Auswahl von Anleihen.
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(Foto: Tim Winstone © Janus Henderson)
