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Kommentar von Daniel Hartmann, Senior Analyst Economic Research bei BANTLEON zur heutigen EZB-Sitzung

Daniel Hartmann, Senior Analyst Economic Research des Asset Managers BANTLEON, kommentiert die heutige EZB-Sitzung wie folgt:

Die EZB war in der Summe »taubenhafter« als gedacht. Das QE-Programm wurde um weitere 9 Monate verlängert (bis September 2018, manche Beobachter hatten lediglich mit 6 Monaten gerechnet) und die Notenbank behält sich explizit eine nochmalige Verlängerung vor. Die Kürzung auf 30 Mrd. EUR pro Monat entsprach dem Konsensus.

Nach dem Ende des QE-Programms sollen nicht nur die Leitzinsen für lange Zeit tief, sondern soll auch die Notenbankbilanz für lange Zeit konstant gehalten werden.

-  Die EZB blieb eine Antwort schuldig, wie sie auf das Problem der Knappheit an Anleihen (vor allem Bundesanleihen) reagiert. Die technischen Parameter des Programms wurden nicht angepasst.

-  Auch wenn Mario Draghi davon sprach, dass es keinen »plötzlichen Stopp« der Anleihenkäufe geben werde, gehen wir davon aus, dass die zusätzlichen Anleihenkäufe ab Oktober 2018 eingestellt werden.

http://www.fixed-income.org/   (Foto: Daniel Hartmann © BANTLEON)


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