ING Investment Management hat heute den Marktausblick für 2010 bekannt gegeben. Bei Anleihen setzt ING IM auf die bonitätsstärkeren und grundsätzlich finanziell gesünderen Segmente des Unternehmensanleihemarktes und mahnt Investoren zur Vorsicht, was eine kurzfristige Veränderung der Liquiditätslage gegen Ende des ersten Quartals 2010 betrifft.
Dazu Valentijn van Nieuwenhuijzen, Head of Fixed Income Strategy und Economist bei ING IM: „Bei zunehmender Divergenz an den Finanzmärkten empfehlen wir, das Risiko von Anleiheportfolios zu streuen und sich dabei auf die relative Bilanzstärke zu konzentrieren. Deshalb gewichten wir in den Sektoren Unternehmen, Privathaushalte und staatliche Kreditnehmer (Emerging Markets) über. Zudem rechnen wir 2010 mit etwas höherer Volatilität. Infolgedessen favorisieren wir die bonitätsstärkeren Segmente der Unternehmensanleihemärkte und bemühen uns um ein diversifiziertes Engagement in Schwellenländern mit soliden Makrodaten.“
„Unser Top Pick sind europäische Asset Backed Securities (ABS) mit einem Rating von AAA, da dies einer der wenigen Märkte ist, wo noch Liquiditätsprämien erzielt werden können, während sich zugleich die Fundamentaldaten verbessern. Auch die guten Liquiditätsbedingungen sind für diese Asset-Klasse günstig, wie dies bei den meisten Anlageformen der Fall ist, deren Renditen deutlich über der Barrendite liegen.“
„Des Weiteren halten wir übergewichtete Positionen bei Investment Grade Credits und auf Landeswährung lautenden Emerging Markets Debt. Entsprechend unserer Überzeugung, dass die Leitzinsen länger auf ihrem aktuell niedrigen Niveau verharren werden, als die Märkte derzeit annehmen, gehen wir davon aus, dass auch die meisten anderen Anleihemärkte 2010 mit einer angemessenen Outperformance aufwarten werden. Allerdings sind diese Märkte in stärkerem Maße möglichen Risiken ausgesetzt, falls im Laufe des Jahres eine Abkehr von der quantitativen Lockerung stattfinden sollte oder die konjunkturelle Belebung in der ersten Hälfte 2010 an Schwung verliert.“
