FERI EuroRating Services AG hat das Emissionsrating für die Unternehmensanleihe der VEDES AG im Rahmen des regulären Folgeratings mit BB+ bestätigt. Die Ratingnote repräsentiert ein „erhöhtes Ausfallrisiko“.
Entgegen ursprünglicher Prognosen von VEDES wurde das abgelaufene Geschäftsjahr nicht mit einem ausgeglichenen Jahresergebnis, sondern mit einem Jahresergebnis von -1,06 Mio. Euro abgeschlossen. Belastend machten sich die im Jahr 2015 angefallenen und abgeschlossenen Integrationskosten von Hofmann Spielwaren GmbH & Co. KG und die Bündelung der bislang auf die beiden Standorte Nürnberg und Lotte verteilten Logistikaktivitäten in Lotte bemerkbar. Darüber hinaus war das Weihnachtsgeschäft schwach, sodass VEDES enttäuschende Umsätze im traditionell starken vierten Quartal zu verzeichnen hatte.
Nach Ansicht von FERI hat das Unternehmen den Zukauf des größten Wettbewerbers solide umgesetzt und nun vollständig in den VEDES-Konzern integriert. Bisher gebundene Kapazitäten sowohl personell als auch finanziell werden damit wieder frei und können für neue strategische Projekte wie den Ausbau des Multichannel-Vertriebes eingesetzt werden.
Nach FERI-Einschätzung kann es VEDES im laufenden Geschäftsjahr gelingen, weitere Maßnahmen mit positiven Effekten einzuleiten, sodass mit einer deutlichen Steigerung der Ertragslage gerechnet werden kann. Durch die Bekanntheit der Marke VEDES und einem moderat wachsenden Spielwarenmarkt ist zu erwarten, dass es dem Unternehmen gelingt, seine Marktstellung zu verbessern. Vor diesem Hintergrund bewertet FERI die VEDES-Anleihe weiterhin mit BB+.
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