Der auf Unternehmensanleihen und -kredite spezialisierte unabhängige institutionelle Asset Manager Muzinich & Co. setzt weiterhin auf amerikanische Hochzinsanleihen (High Yield). Das Umfeld für Anleihen ist nach wie vor intakt: Die Fundamentaldaten der Unternehmen sind stabil, die Ausfallraten am High Yield Markt sind historisch niedrig und die Spreads entsprechen dem langjährigen Mittelwert. Anleihen überzeugen zudem durch die geringe Korrelation mit anderen Asset-Klassen.
„Hochzinsanleihen sind weiterhin eine gute Alternative zu Aktien“, sagt Aiga Romanovsky, Geschäftsführerin der Muzinich & Co. Limited. „Hochzinsanleihen werden unserer Einschätzung nach im laufenden Jahr besser abschneiden als Investment Grade-Bonds und hochwertige Staatsanleihen – besonders im Fall steigender Zinsen“, so Romanovsky weiter. „Zukünftig rechnen wir zudem mit erhöhter Volatilität durch Wirtschaftsmeldungen und Bekanntgaben der amerikanischen Notenbank.“
In diesem Marktumfeld können sich für Fondsmanager, die Long/Short-Strategien verfolgen, gute Investmentopportunitäten ergeben. Die große Renditenstreuung bei Unternehmens-anleihen ermöglicht es aktiven Asset Managern, Gewinne für ihre Investoren sowohl long als auch short zu generieren. Den Schwerpunkt des Muzinich LongShortCredit Yield Funds bilden Hochzinsanleihen von amerikanischen Unternehmen. Das Team – bestehend aus Portfoliomanagern, Analysten, Risikospezialisten und Händlern – investiert breit gestreut nach festgelegten Investitionsrichtlinien mit tiefgehendem Credit-Research und gründlichen Fundamentalanalysen. Firmen aus den Sektoren wie Energie, Telekommunikation, Einzelhandel sowie Gesundheitswesen werden dabei berücksichtigt.
Der Muzinich LongShortCreditYield Fund wurde im Juni 2012 als UCITS-Fonds aufgelegt und kann seitdem einen erfolgreichen Track Record aufweisen: Die in Euro gehegte Tranche (ISIN: IE00B85RQ587) erzielte seit Auflegung annualisiert ein Plus von 11,19 Prozent nach Kosten (Stand 31.03.2014). Die zugrundeliegende Strategie verwaltet Muzinich bereits erfolgreich seit 2004. Im Ranking von Citywire für das Gesamtjahr 2013 in der Kategorie „Citywire Alternative UCITS EUR - Credit Strategies“ belegte dieser Muzinich UCITS Fonds den 1. Platz.
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