Robeco Deutschland erweitert das Fondsangebot im Bereich Schwellenländeranleihen (Emerging Markets Debt). Mit dem Robeco Emerging Lux-o-rente Local Currency D EUR (ISIN: LU0862488169) können deutsche Privatanleger ab sofort in Staatsanleihen investieren, die von Schwellenländern in den jeweiligen Lokalwährungen begeben sind. Die Anlagestrategie basiert auf einem quantitativen Modell, mit dessen Hilfe die Duration des Anleiheportfolios aktiv gesteuert wird. Das quantitative Modell wird in ähnlicher Form bereits seit 1994 im Schwesternfonds Robeco Lux-o-rente eingesetzt. Das Modell prognostiziert zukünftige Zinsentwicklungen für unterschiedliche Anleihemärkte.
Mit Hilfe des aktiven Durationsmanagements sollen Anleger vor negativen Entwicklungen durch steigende Zinsen geschützt werden und in Zeiten fallender Zinsen wiederum von steigenden Anleihekursen profitieren können. „Das quantitative Modell des Robeco Emerging Lux-o-rente Local Currency ermöglicht es uns, das Portfolio schnell und gezielt auf prognostizierte Zinsänderungen einzustellen“, so Fondsmanager Maurice Meijers. „Steigen die Zinsen, kann eine gute Positionierung mögliche Verluste reduzieren. Fallen die Zinsen, können Anleger überproportional profitieren“, fasst Meijers zusammen. Die Anpassung der Duration erfolgt über den Einsatz von Zinsswaps und Futures in den liquidesten Märkten für Schwellenländeranleihen: Brasilien, Polen, Mexiko, Südkorea, Malaysia und Südafrika. In jedem Teilmarkt kann die Duration um 0,5 Jahre verlängert bzw. reduziert werden, wodurch eine signifikante Anpassung des Risikoprofils auf die jeweils prognostizierte Entwicklung der Zinsen möglich ist. Die Duration des Portfolios lässt sich demnach gegenüber der Benchmark um 3 Jahre verlängern bzw. verkürzen. Die Benchmark, der JP Morgan GBI-EM Global Diversified Index, weist derzeit eine Duration von etwa fünf Jahren auf.
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