Anleihen-Check: AustriaEnergy International GmbH - Starke Pipeline und gut planbare Umsätze

Die AustriaEnergy International GmbH, ein inhabergeführter, international tätiger Standortentwickler und Technologieintegrator für die Konzeption von industriellen Wind- und Solarparks zur Erzeugung von grünem Wasserstoff und Ammoniak aus ausschließlich erneuerbaren Energien, begibt eine besicherte Unternehmensanleihe (ISIN DE000A3LE0J4) im Volumen von bis zu 25 Mio. Euro. Das durch imug rating gemäß den Green Bond Principles (GBP) 2021 der International Capital Market Association qualifizierte Wertpapier hat eine Laufzeit von 5 Jahren und einen Kupon von 8,00% p.a. Die Gesellschaft hat in der Vergangenheit hohe Renditen erzielt, verfügt über eine starke Pipeline und hat gut planbare Umsätze.

Transaktionsstruktur
Interessierte Anleger können den besicherten Green Bond 2023/28 bis 26. Juni 2023 (12 Uhr) über die Zeichnungsfunktionalität DirectPlace der Frankfurter Wertpapierbörse im Handelssystem XETRA zeichnen. D.h., Anleger können wie gewohnt via Kauforder am Börsenplatz Frankfurt zeichnen. Gleichzeitig erfolgt durch die BankM AG als Bookrunner eine Privatplatzierung ausschließlich an qualifizierte Anleger in Deutschland, in bestimmten weiteren Staaten des Europäischen Wirtschaftsraums und in der Schweiz.

Der besicherte 8,00%-Green Bond 2023/28 soll voraussichtlich am 3. Juli 2023 in den Handel im Open Market einbezogen werden. Der Wertpapierprospekt steht auf der Webseite der AustriaEnergy International GmbH (www.austriaenergy.com/en/greenbonds/) zum Abruf zur Verfügung.

Besicherung
Die Besicherung des Green Bonds sieht vor, dass die Dividendenansprüche der Emittentin gegenüber der AustriaEnergy, S.L.U., die sämtliche Standorte im aktuellen Fokusmarkt Chile hält, an einen Treuhänder zugunsten der Anleihegläubiger erstrangig verpfändet werden.

Starke Projektpipeline
Als inhabergeführter, international tätiger Standortentwickler und Technologieintegrator in den Bereichen Windkraft, Photovoltaik, Grün-Wasserstoff/Grün-Ammoniak und Speichertechnologie konzentriert sich die AustriaEnergy-Gruppe auf den Erneuerbare-Energien-Markt in Chile. Mit einem Track-Record von rund 800 MW gehört das Unternehmen dort zu den Pionieren in den Bereichen Windkraft und Photovoltaik (aktiv seit 2013) sowie Grün-Wasserstoff/Grün-Ammoniak (aktiv seit 2019).

Als entscheidender Erfolgsfaktor gelten die Auswahl und Sicherung geeigneter Standorte, da deren Anzahl begrenzt ist und beispielsweise raumordnerische, natur- bzw. landschaftsschutzrechtliche, luftfahrtrechtliche und sonstige baurechtliche Vorschriften zu beachten sind. AustriaEnergy zeichnet sich hier durch einen mehrstufigen Prüfungsprozess vor der vertraglichen Sicherung der Grundstücke aus. Dadurch konnten in Chile alle bisherigen Photovoltaikstandorte erfolgreich bis zur Baureife entwickelt und veräußert werden. Im Durchschnitt erzielte AustriaEnergy beim Verkauf der bisherigen Wind- und Photovoltaikstandorte ein Multiple vom 2,7-fachen DEVEX (Entwicklungsaufwendungen exklusive Finanzierungskosten). Aktuell verfügt das Unternehmen über eine auf die Grundstückssicherung bzw. den Abschluss der erforderlichen Pachtverträge bezogene vertraglich gesicherte Pipeline von rund 9,6 GW. Daraus soll bis Ende 2027 ein potenzieller anteiliger Umsatz von 150 Mio. US-Dollar erwirtschaftet werden.

Helmut Kantner, Geschäftsführer der AustriaEnergy International GmbH: „Chile ist ein sehr attraktiver Markt für erneuerbare Energien. Das Potenzial für erneuerbare Energieträger liegt bei etwa dem Siebzigfachen der heutigen installierten Stromleistung. Zudem soll bis 2040 die Energieerzeugung zu 100% CO₂-frei erfolgen. Gleichzeitig will Chile bis dahin auch zu den drei größten Wasserstoffexporteuren der Welt gehören. Mit den zufließenden Mitteln aus unserem besicherten Green Bond wollen wir dieses enorme Marktpotenzial weiter ausschöpfen.“

Mittelverwendung
Der Nettoemissionserlös soll insbesondere für die Standortentwicklung und Technologieintegration in Chile in den Bereichen Windkraft (40% der Mittel), Photovoltaik (30% der Mittel) und Grün-Wasserstoff-/Grün-Ammoniak (30% der Mittel) verwendet werden. Das Kapital soll in rund ein Dutzend Projekte fließen, die jeweils hälftig mit Eigenkapital unterlegt sind.

Stärken
- Anleihe ist als Green Bond qualifiziert
- starke Projektpipeline und gut planbare Umsätze
- Besicherung
- die meisten der durch die Anleihe finanzierten Projekte könnten vor dem Laufzeitende bereit für den Verkauf sein
- starke Bilanzstruktur, sehr starke Kennzahlen werden erwartet

Schwächen
- typische Entwicklungsrisiken
- Projekte könnten sich verzögern
- Wechselkursrisiken

Fazit:
Die AustriaEnergy International GmbH ist ein erfahrener Standortentwickler und Technologieintegrator für die Konzeption von industriellen Wind- und Solarparks zur Erzeugung von grünem Wasserstoff und Ammoniak aus ausschließlich erneuerbaren Energien. Die Gesellschaft profitiert vom dringend notwendigen Ausbau erneuerbarer Energien und hat in der Vergangenheit hohe Renditen erzielt. Die Gesellschaft hat eine starke Projektpipeline, die Umsätze sind gut planbar, wie Geschäftsführer Helmut Kantner betont.

Es gibt branchentypische Entwicklungsrisiken, Projekte könnten sich verzögern und es gibt Wechselkursrisiken.

Die Anleihe ist besichert, der Kupon erscheint mit 8,00% attraktiv. Insgesamt dürften die Chancen überwiegen.

Christian Schiffmacher, www.green-bonds.com

Eckdaten des AustriaEnergy Green Bond 2023/2028

AustriaEnergy – Geschäftsentwicklung

Angaben in Mio. Euro, Quelle: BankM Research

Austria Energy – Kennzahlen

Quelle: BankM Research