Aktuell erleben wir Renditen auf einem lange nicht gesehenen Niveau. Da Anfangsrenditen häufig auch ein Indikator für zukünftige Erträge sind, haben wir unsere langfristigen Ertragserwartungen für festverzinsliche Wertpapiere entsprechend erhöht.
Anleihen bieten attraktive Kuponzahlungen, die Erträge steigern und eine verlässliche Einkommensquelle darstellen. Anleger sind dadurch weniger auf Kursgewinne angewiesen.
Im Euroraum führte die erste Zinssenkung im Juni zu einem Perspektivwechsel. Dies liegt hauptsächlich daran, dass das makroökonomische Umfeld in Europa sehr unterschiedlich zu den USA ist – das Wachstum bleibt unter dem Trend, während die Fortschritte bei der Inflationsbekämpfung im Vergleich besser waren.
Prognosen zufolge wird die Inflation im Euroraum bis Jahresende rund zwei Prozent erreichen. Unerwartete Entwicklungen bei Dienstleistungen, höhere Energiepreise und ein schwächerer Euro stellen jedoch Risiken dar.
Staatsanleihen bieten hohe Qualität und Diversifikation. Ihre aktuellen Renditen sind deutlich attraktiver als in den letzten zehn Jahren. Dafür bieten Unternehmensanleihen höhere Renditen, aber auch mehr Risiken.
Ein risikoaverser Anleger oder jemand, der sich dem Ruhestand nähert, könnte eine Strategie mit 80 Prozent Anleihen und 20 Prozent Aktien wählen. Ein risikotoleranter Anleger mit längerem Zeithorizont könnte das Gegenteil bevorzugen.
Anleger sollten diszipliniert bleiben, ihre Asset-Allokation im Blick behalten und nicht versuchen, den Markt zu timen.
Festverzinsliche Wertpapiere sind eine effektive Diversifikation zu Aktien und daher ein wichtiger Bestandteil eines Portfolios.
Attraktive Renditen aus festverzinslichen Wertpapieren stellen für Anleger einen Puffer gegen kurzfristige Preisvolatilität dar.
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Foto: Sara Devereux © Vanguard
